來源：市場資訊
核心觀點
本週市場在AI（Deepseek）和人形機器人兩大概念引領下上漲，延續1 月13 日以來反彈趨勢。展望後市，預計市場將沿著“慣性上衝-回踩‘黃金右腳’整固-繼續上攻”的路徑執行，短線追漲需謹慎，但是中線依舊看好。配置方面，基於對未來走勢的判斷，我們建議投資者仍可以持有當前中線倉位，並在市場出現回踩時擇機增配。風格方面，建議緊盯小市值成長風格，但切勿追高，力求尋找該風格中漲幅相對落後的標的。行業方面，繼續推薦週期中的有色地產，以及成長中的計算機傳媒，同時將券商納入關注，但以上行業均需謹守“不追高，只低吸”的原則。
本週（2025-02-05 至2025-02-07）行情概況（1）主要指數：本週市場主要指數下跌，科創50 收紅。（2）板塊觀察：特朗普交易強，消費板塊弱。（3）市場情緒：滬深成交環比略有下降，股指期貨合約大多貼水。（4）資金流向：兩融餘額和融資買入佔比雙降，被動權益ETF 規模增加。
（5）量化“黑科技”：創業板指數估值分位數較低，下跌能量模型處於正常水平。
本週行情歸因
（1）DeepSeek 熱度持續攀升，DAU 達2000 萬；（2）人形機器人2025 年春晚驚豔亮相，行動能力及擬人化水平不斷突破。
下週行情展望
隨著“國民應用”Deepseek 和春晚上人形機器人引爆市場情緒，市場延續了今年1 月13 日以來的反彈攻勢繼續向上，且成長指數的上攻力度明顯超出預期。這也意味著，自1 月13 日“左腳”形成以後，主要寬基指數都處於“左腳抬起”之後的同一輪反彈過程中，且反彈級別已經擴大。換言之，即使本輪反彈結束出現回落，大盤也較難跌破1 月13 日低點，市場重心明顯被拉高。但是同時需要注意，經過連續反彈尤其是短時間快速上攻後，多數主要指數（如上證、中證1000、國證2000、創業板指、北證50 等）都已經觸及前期的籌碼密集區，本週五午後的快速下探也表明市場存在內生性調整的需要。綜上，我們預計市場將沿著“慣性上衝-回踩‘黃金右腳’整固-繼續上攻”的路徑執行，短線追漲需謹慎，但是中線依舊看好。
配置方面，基於“慣性上衝-回踩‘黃金右腳’整固-繼續上攻”的判斷，我們建議投資者仍可以持有當前中線倉位，並在市場出現回踩時擇機增配。風格方面，建議緊盯小市值成長風格，但切勿追高，力求尋找該風格中漲幅相對落後的標的。
行業方面，繼續推薦週期中的有色地產，以及成長中的計算機傳媒，同時將券商納入關注，但以上行業均需謹守“不追高，只低吸”的原則。
風險提示
國內經濟修復不及預期；全球地緣政治存在不確定性。
