最近幾天忙著寫微盤股，把大明電子上市這事給耽擱了。最近兩年A股大跌，大家對準的一個重大矛頭就是IPO發行太多，把市場的流動性給抽乾了，因為有太多公司來A股上市是為了套現。
比如亞虹醫藥21年上市募資25個億，但22年收入只有2.6，可能都不如大家一個月的薪資，而且是連年虧損，所以大家開始對科創板上市第五版有了意見；
然後就是，還有一些上市公司瘋狂套現，哪怕它是行業龍頭，恩捷如此、藥明康德亦然，關鍵套現背後，這些高管們集體潤到海外，搖身一變成了美國人。
當然了，新股上市不是原罪，這背後是成千上萬的一級投資者和企業家、投行們努力的結果。所以，隨著吳曉求、劉煜輝等呼籲暫停IPO，筆者還擔憂了一級股權投資和投行民工們何去何從？
但是，新股上市的背後，很多時候確實不簡單，上市公司不是去上市的而是去圈錢的；中介機構不是輔助上市的，而是推高發行價拿承銷費的；甚至一些公募、私募高價位報價，要麼只是為了衝進去不顧基民死活，要麼是有利益輸送高位接盤的。
近期，大明電子過會被大家口誅筆伐，因為就在前端時間，公司一則言論刷屏社交網路：“再不上市，我們公司就完蛋了！”關鍵該公司兩年分紅2.5億，把公司賺的所有錢分發殆盡。
有財經人士感慨，不上市就沒法變現，窟窿就沒有辦法堵住撐不下去了，所以全部是這種來騙錢的公司，資本市場能好嗎？
在社群平臺，網友們也是罵聲一片：不上市就要倒閉的企業上市幹嘛？這擺明了是上市割韭菜的，現在騙錢也這麼囂張的嗎？
當然，也有一種觀點認為，這不就是上市反哺實業嗎？但是問題是，這樣的實業有錢分紅，沒錢補充流動性，有錢個人分紅個人消費，沒錢還債沒錢發工資。
據說，現在有很多公司希望透過上市來發工資了...有童鞋就說：我們公司IPO失敗了，10月份工資還沒發全；還有網友表示：都是籤對賭協議的，如果不上市就破產清算那種；貸款分紅，然後IPO還銀行貸款發工資發獎金。
你讓他上市吧，他是為了套現割韭菜，實現財富自由的；你不讓他上市吧，員工的工資都發不出來了，這多少有點滑稽。不過，那些確實有實業，兢兢業業發展公司，回報股東和投資者而不是為了自己享受圈錢的不在本文諷刺之列。
下面咱們就簡單看下大明電子，到底是傢什麼神仙公司？1）大明電子是一家汽車零配企業，主要從事汽車車身電子電器控制系統設計、開發、生產和銷售。公司主要產品包括駕駛輔助系統、座艙中控系統、智慧光電系統、門窗控制系統、座椅調節系統等。
2）大明電子保薦商和主承銷商均是滬上知名券商國泰君安，募資4億，3億元用於大明電子（重慶）有限公司新建廠區專案（二期），1億元用於補充流動資金。一般來說，募資額越大，承銷商的保薦費越多。
3）上市之前業績美如畫，無論營收還是淨利都是蹭蹭往上漲，這麼好的業績怎麼還會有公司說的“再不上市就要完蛋了”，我百思不得其解。難道業績失真？或者說，既然快要倒閉了，為何瘋狂分紅？
4）公司負債率高於同業，相較於同業不足40%的資產負債率，該公司的負債率一直維持在60%以上，母公司也在50%以上，2023年前半年歸母負債率48%，也高於同業。
沒想到公司一年能賺1.5個億，但短期應還借款也是蹭蹭往上漲，2023年上半年短期借款就有2.37億，且有2708萬的一年內到期的非流動負債，這個償債壓力確實不小。
5）公司在2020年和2021年賺了2.3億，但這兩年分紅2.5億，不僅把公司兩年賺的錢分發殆盡，而且當時公司短期欠款就有1個億。最後分紅的錢沒有還債，而是用於再投資該公司，還有近4000萬用於改善個人生活了。
其中，公司實控人兼董事會主席周明明家族目前持股83.5%，也就是說，公司分紅2.5億，董事長家族獨取2.1億，可謂賺的盆滿缽滿。
6）所以，現在的問題就是，一邊上市之前把兩年利潤分發殆盡，進入實控人腰包改善個人生活，一邊負債累累員工社保都沒交全；一邊募資改善流動性，一變分紅將利潤全部分完，且分紅不是用來還債，而是用來個人消費。
有雪球大V評論道，“其上市募資明顯是朝著圈錢來的。上市後業績大機率變臉，股市裡若都是這種企業 ， 我們的大A真的很難漲上去了 ！ 股民信心的建立需要管理層拿出實質性行動來營造公平公正透明的市場環境 ！”
知名學者宋清輝表示，大明電子大額分紅，甚至超過同期淨利潤的行為，難免讓投資者存有疑慮，是否大筆落袋為安後再去上市圈錢，其募資合理性也備受質疑，募資中1億用於補充流動性，投資者對此行為應當特別留意。
