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金融投資報記者 陳雨禾
近日，曾因“小作文”風波引發關注的東方甄選再成焦點。
一方面，東方甄選宣佈終止向母公司新東方出售教育業務，同時新東方及俞敏洪承諾將購買7億港元的公司股份；另一方面，東方甄選100%持股的董宇輝獨立直播間“與輝同行”，因為邀請到了劉德華“帶貨”，且30萬張電影票被“秒光”引發熱議。
據東方甄選公告
東方甄選再成焦點
1月31日，新東方及俞敏洪承諾以市價購買合計7億港元的東方甄選股份，成為市場熱議話題。據東方甄選及新東方聯合公告，新東方及俞敏洪(東方甄選董事兼行政總裁、新東方董事)對東方甄選的未來前景及業務潛力具有信心，並完全承諾增持東方甄選的股權。
具體來看，新東方承諾購買總值6.6億港元的東方甄選股份，在購入後將由新東方實益持有；俞敏洪承諾購買總值4000萬港元的東方甄選股份，在購入後將由俞敏洪或其控制的法團實益持有。購股行動將於公告日期起六至十二個月期間內逐步進行，並將受限於及遵守包括上市規則及證券及期貨條例在內的適用法律法規。
同時受到關注的，還有董宇輝的“與輝同行”直播間。1月31日晚，#劉德華現身“與輝同行”直播間#、#劉德華在董宇輝直播間唱恭喜發財#等話題成為熱搜。
訊息顯示，當日晚8點，劉德華與甯浩現身“與輝同行”直播間，為兩人主演、執導的春節檔電影《紅毯先生》宣傳“帶貨”。
貓眼資料顯示，截至金融投資報記者2月1日發稿，《紅毯先生》預售總票房在717萬元左右，而排名前二的《飛馳人生2》《熱辣滾燙》預售總票房已接近3000萬元，排名第三的《第二十條》也超過2600萬元，顯示《紅毯先生》本身在春節檔的觀眾期待值並不佔優。但據報道，在與輝同行直播間上線的30萬張電影票10分鐘左右便被搶光，不少觀眾還留言申請加票。
在市場人士看來，雖然“與輝同行”直播間與東方甄選直播間處於“分家”狀態，但由於前者依舊為東方甄選100%控股，在目前“帶貨”能力依然強大的情況下，仍會對東方甄選產生一定影響。2月1日東方甄選股價上漲，截至收盤報24.55港元/股，漲幅6.74%，總市值250億港元。
據公司公告
股價一度跌超七成
值得注意的是，在1月31日的公告中，新東方還宣佈了一則“終止根據特別授權認購新東方甄選股份”的訊息，涉及一筆與母公司新東方的訊息方案。
檢視此前公告可見，東方甄選曾在2023年11月披露，董事會已批准出售事項，建議向母公司新東方出售教育業務，作價合計15億元人民幣。在交易完成後，東方甄選將告別教育業務，並專注自營產品及直播電商業務，同時交易資金也將用於電商運營。
對於這筆交易的終止，東方甄選在最新公告中解釋稱，公司無需進一步融資，而董事會不認為集資是認購事項的主要目的。由於籌資不是認購的主要目的，董事會相信，終止認購事項並轉而由新東方及俞敏洪按承諾在市場購買股份，更有利於股東和潛在投資者。
拉長時間線來看，東方甄選公佈的上述交易計劃，的確未能扭轉公司持續下跌的股價。
資料顯示，自2023年8月29日開始，公司股價便持續處於“跌跌不休”狀態，到今年1月29日，其累計跌幅高達52.64%，股價已遭“腰斬”；而相較2023年1月75港元的高點，公司股價累計跌幅則超過七成。
金融投資報記者注意到，近半年來令東方甄選投資者難受的不止股價，還有同樣遭到“腰斬”的淨利潤。
1月24日，東方甄選釋出2024財年中期業績公告顯示，公司在2023年6月1日至11月30日期間，實現營業收入28億元，同比增長34%；淨利潤為2.5億元，同比下滑57%，處於明顯的“增收不增利”狀態。
在報告中，東方甄選解釋稱，公司的總營收成本同比驟增55%至17億元，增幅超過同期營收增幅，主要由於業務大幅增長導致自營產品的存貨成本及運輸成本增加所致；受到自營產品及直播電商業務快速發展影響，公司毛利率同比減少8.1個百分點；此外，公司銷售及營銷開支同比大增146%，主要由於自營產品、直播業務營運招聘以及吸引更多人才導致員工成本增加。
東方甄選仍存最佳化空間
回顧此前，2023年12月的“小作文”風波曾令東方甄選受到關注。彼時，公司不僅直播間人數不斷流失，股價也一度因此大跌。隨後，東方甄選董事會宣佈，決定由董事長俞敏洪兼任東方甄選CEO職務，免去孫東旭的東方甄選執行董事、CEO職務，而董宇輝的身份也從“主播”躍升為“東方甄選高階合夥人”“新東方教育科技集團董事長文化助理”以及“新東方文旅集團副總裁”等。
隨後東方甄選董事長兼CEO俞敏洪強調稱，“與輝同行”分流東方甄選不是那麼明顯，不少粉絲同時是兩邊賬號的粉絲。從銷量來看，儘管東方甄選日常的流量不如“與輝同行”高，但是東方甄選的銷量較為穩定，所以在銷量上並沒有受到太大的影響。
天風證券近日研報顯示，“與輝同行”直播間自開播以來的總GMV（商品交易總額）約為8億元，日均GMV為4692萬元；東方甄選系列賬號在1月MTD（月初至月底）的日均GMV約為3000萬元，“與輝同行”的設立有效地保持了董宇輝獨特的帶貨特點和自由度。
德邦證券指出，東方甄選正經歷由直播IP化向平臺化轉型的過程，單一渠道依賴度過高或存在較大經營風險，KOL（關鍵意見領袖）多層次矩陣打造、多平臺渠道營運是電商平臺穩健經營的方向。東方甄選在平臺化轉型的銜接精細度與管理模式上仍存最佳化空間。
編輯|賀夢璐 校檢|袁鋼 稽核|何穎
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