12月19日，市場全天震盪反彈，三大指數漲跌不一，北證50指數漲超3%終結9連陰。截至收盤，滬指跌0.36%，深成指漲0.61%，創業板指漲0.52%。
板塊方面，銅纜高速連線、算力、網際網路電商、概念等板塊漲幅居前，白酒、零售、農業、煤炭等板塊跌幅居前。
個股上漲和下跌家數相差不大。滬深兩市全天成交額1.44萬億，較上個交易日放量836億。
今天午後開盤，A股三大指數同步快速上行，連相對較弱的滬指也接近翻紅。
從板塊表現來看，帶動大盤繼續企穩回升的，無疑是重拾漲勢的科技股。尤其是偏硬體的液冷伺服器、資料中心、銅纜高速連線、光模組等。
科技線的由弱轉強，近期其實有跡可循。
Wind資料顯示，截至今天收盤，通訊（000063）成交額達到222.41億元，創上市以來新紀錄。
本週二開始，該股已連續3天佔據全市場單日成交額頭名的寶座。這三天的成交額，恰好也是其上市以來的歷史TOP3。
而且，本週科技股在全市場成交額前十名個股中的佔比也明顯提升。如兆易創新，這幾天也持續放量上漲。
這樣的現象如何理解？
至少說明，在全市場量能偏緊的背景下，科技股又得到了場內資金的“強力支援”。
中銀策略團隊近期研報指出，盈利弱復甦，估值強支撐，科技和高階製造業有望成為市場主導。
其認為，科技和高階製造業有望成為2025年最為佔優的市場風格，而對於公用事業、資源品、可選消費、必選消費、金融風格等，考慮部分行業自身具有產業和週期機會，則是具有結構性投資機會。
重點關注自動化裝置、電力裝置、國防軍工、汽車、通訊、電子、計算機、傳媒等行業。人形機器人已處於商業化拐點，AI產業已進入端側和應用商業化落地的後半場，相關賽道值得重點關注。
科技線利好頻傳
昨天盤後，AI方向傳來利好。火山引擎Force大會上，位元組跳動釋出豆包視覺理解模型。一般觀點認為，視覺模型與AI眼鏡的關聯度較大，因此AI眼鏡板塊昨日領漲。
再早一些的昨天上午時段，美國國防部將中微公司、IDG資本從CMC清單中移除的訊息，也提振了半導體板塊情緒。
科技線的利好，也影響了今天的盤面。
截至收盤，AI硬體端集體走強，銅纜高速連線、液冷伺服器、光模組等板塊漲幅居前。
訊息面上，12月18日，深圳市工業和資訊化局釋出關於印發《深圳市打造人工智慧先鋒城市的若干措施》的通知提出，每年發放最高5億元“訓力券”，降低人工智慧模型研發和訓練成本。每年發放最高1億元“模型券”，降低人工智慧模型應用成本。每年發放最高5000萬元“語料券”，促進語料開放共享和交易，推動資料要素市場建設。
《若干措施》提出，設立人工智慧產業基金，匯聚多元資本構建人工智慧百億基金投資生態，堅持“投早、投小、投長期、投硬科技”。
另一方面，在豆包概念的搶眼表現下，近期市場對位元組鏈的關注度攀升。有分析稱，雲廠商發力AI終端是產業發展的必然，增強使用者黏性的同時，也為模型算力提供落腳點。
開源證券表示，豆包大模型使用量持續增長，建議重視位元組跳動等相關產業鏈投資機會，關注算力晶片、AIDC（人工智慧資料中心）、交換機及晶片、伺服器電源、光模組、變壓器等板塊。
民生證券表示，展望未來，雲廠商從模型訓練、到ASIC算力建設、再至端側應用落地，將全面引領AI產業發展。而當下的位元組豆包熱潮，也正是如此。後續雲廠商的合作伙伴+端側落地，將成為2025年AI產業的主要敘事。
消費線還要調整多久？
似乎在“蹺蹺板”效應影響下，此前被認為是新主線的大消費股持續調整，白酒、零售板塊今日跌幅居前。日K線來看，隨著不少科技板塊連續兩天止跌回升，前期領漲的消費題材目前仍在“止跌”的路上。
但就中長線投資來說，我們不能只在股價上漲的時候才看好某一板塊、某隻個股。
更不必說，上述兩個方向，從周K線來看，大多還處於上漲趨勢。
東興證券近期研報認為，高層會議提出首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟三個新消費重點，商務部表示，將加快出臺推動首發經濟的政策檔案，新消費的方向逐步明確，明年的重點發力方向就是以新消費為著力點的擴大內需，隨著市場對首發經濟等內涵的不斷理解，以“新”為代表的供給側創新已經拉開序幕。
“新”包含了新產品、新內容、新場景、新業態，行業涵蓋製造業、零售、傳媒、消費品等眾多行業，仍有可能成為明年市場的主線之一。
天風證券也表示，權益市場正處於“強預期，弱現實”的第二階段，利率債受益寬鬆預期，黃金受益央行購買量激增，目前海外政策轉向下寬鬆空間已經開啟，經濟工作會議政策出臺節奏和力度也會根據經濟現狀“邊走邊看”，“弱現實”或將持續一段時間，壟斷紅利不時會有所表現。惠民生、促消費後續政策加力也值得期待。
投資有風險，獨立判斷很重要
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封面圖片來源：行情軟體截圖
每經記者 肖芮冬 每經編輯 葉峰
