昨天市場4400只股票下跌，指數的跌幅都比較大。發生了什麼？
我把我社群的覆盤分享出來，原文如下：
昨天中央經濟會議落地，今天就吃麵。
市場多半會解讀為會議內容不及預期。
但中央經濟會議的基調在政治局會議時已經定了，如果不及預期，早就跌了，幹嘛要等到現在呢？
今天的下跌主要是受到了各大指數調倉帶來的影響。
今天滬深300，中證500，中證1000，科創50，A50，A100，A500，上證50，上證180，上證380等指數均要進行調倉。
這些指數對應的ETF加起來有2.8萬億規模。
因此，調倉帶來的摩擦就會比較大。
雖然調倉並不涉及淨賣出，但會產生摩擦。
這就等效於國家隊一邊賣出滬深300ETF，一邊買入A500ETF，即使買入和賣出的量相等，也會造成市場下跌。
透過這種方式控制波動率，投機資金就不敢進入，減少了買盤，就會容易引起下跌。
當然，調倉並不意味著一定會下跌，如果增量資金足夠多，就會對沖這種摩擦。
今天雖然也有大量資金在吸籌，但吸的速度比較均勻，所以沒有阻擋下跌。
調倉是一次性衝擊，今天之後就會消失。
市場會恢復到常態。
二、有資金在下方頂著
今天雖然下跌，但成交額放大到了2.1萬億以上。
很明顯，這是對會議的積極反應。
如果認為會議不及預期，是不會有人去接盤的。
此外，期貨市場上，在尾盤也有槓桿資金湧入，把IF的基差給快速的拉回了升水。
這就暗示出後期依舊看漲。
受調倉的影響，今天滬深300ETF隱波大幅下降
這也從側面證明了，國家隊賣出滬深300ETF+買入A500ETF是能夠有效控制波動率的。
所以，最近一個多月，我們看到滬深300ETF份額減少，A500ETF份額增加也就不難理解了。
我們可以把今天看成是國家隊一次超大手筆的壓制波動率。
不過，值得注意的是，滬深300ETF+A500ETF的規模在持續膨脹。
三、利率通道進一步打通
今天1年存單利率被幹到了1.645%，表明利率通道進一步被打通。
1年存單利率反應的是現實，這就說明央行正在快速的進行寬貨幣的動作。
一定要記住，寬貨幣不僅僅是釋放流動性，還包括打通利率通道。
隨著1年存單利率向下偏離中性利率，經濟和股市都會開始受到正面影響。
這個時候進行降準就會事半功倍。
現在，我大概也理解央行為啥到現在還沒降準了。
它應該是先把利率通道打通，然後公佈降準的訊息。
估計很快就會聽到降準的訊息了。
四、買預期賣現實的影響
A股是一個交易性很強的市場，資金喜歡買預期賣現實。
假設未來有一件事，可能會引起市場上漲。
但這件事到底會帶來多大的影響呢？其實沒人知道。
可投機資金才不管三七二十一，只要有預期就先買進去再說。
而預期兌現的時候，一般都會出逃。
只有當這件事最終產生了特別大的利好影響時，他們才會考慮不跑，甚至還會加倉。
所以一個利好出現，在A股通常都是會跌的。
投機資金出逃後，配置性資金會客觀的評價事件，如果是利好，就會繼續買入，反之就不會加倉。
對於投機資金而言，他們會繼續觀望，看是否有新的預期形成。
如果有，他們又會提前埋伏進去，不停的玩同樣的套路。
今天投機資金賣現實和指數調倉撞到一起了，所以產生的衝進就被放大了。
而配置資金買入的時候，才不著急呢。
既然是配置型資金，當然是巴不得撿便宜貨啦。
但是大家也要注意，具體到每一次事件，沒有人知道市場會漲還是跌，更不可能知道漲多少，跌多少。
預測漲跌幅比判斷漲跌難十萬倍。
畢竟判斷漲跌就是50%的勝率，而判斷漲跌幅，勝率就可以忽略不計了。
所以參與這種短期交易，難度是非常大的，獲勝的機率很低。
別忘了，當你準備賣現實的時候，還有人在預期你的預期，會搶跑你的賣現實。
那些做短期交易的人，就很容易陷入這種只見樹木不見森林的困境。
經常為了賺一兩個點忙得不亦樂乎，忽視了整體的大趨勢。
我在上週六就提醒了大家，本週五指數調倉。
但我並不是讓大家去交易什麼。
而是讓大家有一個心理準備。
當時還有一些小夥伴在思考，是否有啥套利的機會。
現在你再回想一下，你當時的策略放到今天的現實中，是否奏效呢？
所謂的策略指的是：
1.在什麼時候買，買多少；
2.在什麼時候賣，賣多少；
3.如果失敗了，怎麼辦？
落實不到策略上的預測，都是耍流氓。
未來還會有新的預期形成。
資金的投機性決定了，它們會圍繞著生生不息的預期使股市永遠無規律的波動著。
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