市值超2400億元的煤炭龍頭陝西煤業（601225）12月6日晚間公告，公司擬透過非公開協議方式現金收購（以下簡稱“陝煤集團”）持有的陝煤電力集團有限公司（以下簡稱“陝煤電力集團”）88.65%股權，交易作價156.95億元。
陝西煤業稱，本次收購是為了打造公司“煤電一體化”運營模式，進一步減少關聯交易、增加營業收入、延伸煤炭主業產業鏈，促進公司高質量發展。股權轉讓方陝煤集團繫上市公司控股股東，本次交易構成關聯交易，不構成重大資產重組。
陝西煤業主要從事煤炭開採、洗選、運輸、銷售以及生產服務等業務，煤炭產品主要用於電力、化工及冶金等行業，最新市值2403億元。
交易標的陝煤電力集團成立於2016年，註冊資本67.68億元，其中，陝煤集團持股88.65%，國開基金持股11.35%。資產評估報告顯示，陝煤電力集團主營業務為火力發電，控股燃煤發電機組總裝機容量為18300MW。
截至2024年10月31日，陝煤電力集團總資產386.42億元，淨資產135.55億元，今年前10個月實現營業收入117.37億元，利潤總額17.91億元。以資產基礎法評估，陝煤電力集團淨資產估值為177.04億元，陝西煤業本次收購的88.65%股權對應價格為156.95億元。
陝西煤業表示，公司成為陝煤電力集團的控股股東後，將對陝煤電力集團的經營具有決策權，透過派駐董事、高階管理人員，實現對日常經營的掌控，能夠及時掌握標的公司的經營動態，全面參與陝煤電力集團的戰略規劃、日常經營等工作，最大可能地提升陝煤電力集團的經營收益，從而有效減低本次投資的風險，有效保障本次投資的資金安全。
2023年1月，國家發改委提出，持續推進國有經濟佈局最佳化和結構調整，推進煤炭與煤電、煤電與新能源“兩個聯營”；2024年，國家能源局印發《2024年能源工作指導意見》，提出推動煤炭、煤電一體化聯營，合理佈局支撐性和調節性煤電專案。
信達證券研報認為，陝西煤業本次收購陝煤電力集團是打造“煤電一體化”運營模式的重要舉措，透過“煤電一體化”運營熨平煤炭價格波動和電力需求變化帶來的影響，使企業能夠保持穩定運營。同時，透過延伸煤炭主業產業鏈，公司盈利空間也將得以提升。
責編：彭勃
校對： 李凌鋒
