形式，依舊嚴峻。
今年1-10月，我國晶片進口數量4556.2億個，同比增長15%，而進口金額是3153.74億美元，同比增長11.3%。
如此龐大的晶片進口數額，一方面反映出國內電子、科技等行業正在蓬勃發展；另一方面反映出晶片自給率仍然較低的隱憂。
目前，我國晶片自給率在30%左右，其中低端晶片可以到60%以上，高階晶片卻不足10%。距離2025年實現70%的晶片自給率還有不小差距。
再結合宏觀壓力不斷加大，核心半導體裝置和材料自主可控的必要性進一步增強。
光刻機自然不必多說，是接下來科技攻關的重點方向。
不過有一點必須注意，光刻機無論是進口的還是自研的，只要有了就可以一直用，但生產晶片的耗材必須有持續且穩定的供給，所以必須予以足夠的重視。
光刻膠，是其中的典型代表。
01
光刻膠不可或缺
但技術門檻高、市場規模不大
通常按應用領域劃分，光刻膠主要分為三大類，半導體光刻膠、PCB光刻膠和LCD光刻膠，其中技術門檻最高的就是半導體光刻膠。
半導體光刻膠按曝光波長可分為g線、i線到KrF、ArF、EUV光刻膠，波長越短加工的解析度就越高，難度就越大。
其中，ArF光刻膠主要應用在130nm-14nm等主流晶片製程工藝中，是目前應用最廣泛的光刻膠品種。
不過，光刻膠的市場規模並不大，2024年全球銷售規模剛有望突破百億美元，佔整個半導體市場規模不足1%。
同時，客戶對於光刻膠的產品驗證時間也比較長，從研發成功到進入客戶驗證階段並被大規模使用，通常需要2-3年的時間。
這一過程不僅耗時漫長，而且需要與光刻機、掩膜版等多個步驟配合，增加了研發和驗證的成本。
市場規模小、高研發成本、長驗證週期，使得光刻膠在晶片產業鏈中並不受待見，大家都不願意觸碰。
02
日企處於壟斷地位
國內廠商開始發力
行業進入成本太高，導致全球光刻膠市場都被日本、美國廠商壟斷，市場集中度非常高！
前5大廠商佔據了全球光刻膠市場87%的份額，市佔率由高到低分別是：日本JSR（28%）、東京應化（21%）、羅門哈斯（15%）、日本信越（13%）以及富士電子材料（10%）。
更重要的是，因為日企進入時間早，擁有深厚的技術積累，大量的專利掌握在日本企業手中。
日本光刻膠的專利佔全球的46%，而中國只有7%，國內廠商要麼繞開專利，要麼給日本交專利費，進一步加大了研發的難度。
如此一來，導致我國的光刻膠對日本依賴性非常高。
資料顯示2023年，中國從日本進口的光刻膠進口額為9.8億美元，同期中國從全球範圍的光刻膠進口總額為19.3億美元，日本成為主要進口來源國，佔比高達50.7%。
幸運的是，在國產替代的緊迫性下，國內廠商針對光刻膠進行了專門攻關，開始逐步打破壟斷。
03
國內廠商，逐步打破壟斷
在A股上，光刻膠相關的企業大概有20家，包括彤程新材、南大光電、華懋科技等企業，是我國光刻膠攻關的中堅力量，國產替代急速進行。
分產品看，g線、i線和KrF光刻膠方面已經實現了一定程度上的國產替代。
中端光刻膠方面，KrF光刻膠，北京科華和徐州博康進展較快，2023年已有多個品種實現銷售；此外蘇州瑞紅及上海新陽也實現了量產突破。
目前KrF光刻膠的國產化率大致上為5%左右。
ArF光刻膠方面，彤程新材2024年開始量產，南大光電兩款產品透過認證，而華懋科技、上海新陽也有相關產品進行測試匯入。
但整體水平仍處於起步階段，與國際先進水平相比有明顯差距，目前國產化率大致上還不足1%。
04
光刻膠收入尚未放量
彤程新材最有看點
無論是彤程新材、南大光電還是華懋科技，國內光刻膠優秀廠商基本都是半路出家，之前都有其他的主營業務。
其中，華懋科技主營業務為汽車安全氣囊，彤程新材主營業務為特種橡膠，南大光電則是主要銷售電子特氣。
從實際銷售收入看，華懋科技的光刻膠業務幾乎還沒有形成多少實際的收入，傳統的安全氣囊佔據了營收的94%。
南大光電電子特氣業務營收佔比63.79%，但他還有前驅體材料業務佔據了營收的24.37%，兩者合計佔比超過90%。
真的實現一定銷售收入的，只有彤程新材。
其光刻膠實現營業收入1.28億元，同比增長54.4%。
其中，KrF光刻膠產品增長率超過60%，化學放大型I-line光刻膠得益於儲存行業的飛速發展，增長率更是超過500%。
彤程新材其實是一家速成的光刻膠巨頭，得益於其酚醛樹脂等產品，在光刻膠產業鏈中佔據有利地位。
在半導體光刻膠方面，2020年開始，彤程新材耗資逾4.2億元，陸續透過子公司收購北京科華70.49%的股權。
在面板光刻膠方面，彤程新材分別在2020年12月、2022年4月、2022年5月透過子公司收購北旭電子83.7%的股權，合計耗資約4億元。
目前，彤程新材年產1.1萬噸半導體、平板顯示用光刻膠及2萬噸相關配套試劑專案，已經部分建設完成。
在建專案中，今年5月，公司投資3億元建設半導體晶片拋光墊生產基地，專案順利達產後可實現年產半導體晶片先進拋光墊25萬片、預計滿產後年銷售約8億元。
05
總結
光刻膠雖然屬於晶片行業中的細分賽道，市場規模不大，但同樣競爭少，主要面臨的是傳統日本大廠的壓力。
隨著國產技術的逐漸突破，國內晶片需求的快速擴容，光刻膠企業將會迎來一波時代紅利。
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來源：飛鯨投研
