11月6日，美國共和黨總統候選人宣佈在2024年總統選舉中獲勝，這一結果對美國經濟以及全球市場可能產生深遠的影響。隨著特朗普的政治迴歸，全球市場重新啟動“特朗普行情”，被低估的機械股和中小型股成為投資者關注的重點。
特朗普此次重返美國總統寶座，他所推行的各項經濟政策將會如何影響日本股市呢？日本股市有哪些資訊值得關注？
年度日經225指數預測最高中值4萬3250日元
經過了2024年最重要的政治事件，今後市場會發生哪些變化？
Nikkei Veritas 對市場相關人士進行了一項緊急調查。調查結果發現，到2025年3月末的日經225指數高位預測中值為4萬3250日元。
大多數受訪者預測，到本年度末日經225指數將持續保持上漲趨勢，預計將超過今年7月創下的歷史最高值（4萬2224日元）。
圖源：日本經濟新聞
日本眾多市場人士看好前景的理由是“強大美國”給日本股市帶來的好處。
特朗普主推“美國優先”原則，採取減稅和放寬限制等經濟政策，來刺激美國經濟。在美國經濟強勁發展的背景下，投資者的風險偏好上升，人們普遍認為日本股市將跟隨美國股市走高。
大型捲簾門製造商三和控股公司40%的銷售額和50%的營業利潤來自北美市場，特別是市場佔有率較高的工業門等產品表現良好。截至7日，三和控股股價已連續創下上市以來的新高。
在北美最大市場銷售額佔總銷售額30%的大型建築機械製造商小松公司（Komatsu）也得到重新評估，其股價在7日創下了自今年7月下旬以來的最高水平。
金融和國防行業相關股票前景看好
在行業板塊和投資主題方面，金融板塊的關注度最高。受美國利率上升影響，11月7日的債券市場上，日本10年期國債收益率升至1%，為8月以來的最高水平。
岡山證券首席債券策略師長長谷川直也預計，日本央行將於12月再次加息0.25%，如果進一步加息的預期升溫，本年度內長期利率有可能上升至1.25%。利率上升透過提高息差來改善金融股的業績預期。
在股市中，人們已經在積極尋找銀行股，購買價格較低的地方銀行股票的動向尤為引人注目。
6日至8日，東京證券股價指數（TOPIX）中的“銀行股”上漲了8%，在全部33個行業中位居首位。三菱UFJ金融集團的股價上漲9%，恢復到8月上旬市場暴跌前的水平。九州金融集團在公佈業績預測上調後的3個交易日內股價上漲10%等。
圖源：日本經濟新聞
日本股市不容忽視的一個積極因素是其作為全球資產配置目的地的地位有可能得到提高。
在競選總統期間，雖然特朗普沒有專門談到日本，對日本的立場尚不明確，但有觀點認為，與貿易強硬的中國和可能受此影響的歐洲相比，日本受到的負面影響不會太大。
Commons 投資信託公司總裁伊井哲朗說：“毫無疑問，美國將採取行動制裁中國，中國股票的配置將轉向日本股票”。他還表示，日元不會向升值方向發展，2025年企業盈利的改善也將成為支撐因素，預計日經225指數年度內將達到4萬4000日元的高點。
法國著名資產管理公司 Amundi 在6日的一份報告中表示，“相對可能受到關稅影響的新興經濟體，日本股票因美元升值（日元貶值）而呈現出積極的走勢”。
防衛相關股票也被認為是有投資前景的行業。有觀點認為，特朗普在上屆政府期間曾指出日美同盟的不均衡，呼籲日本加強國防能力。與此同時，特朗普可能會迫使北大西洋公約組織（NATO）成員國增加國防開支等，因此全球防衛相關需求有可能增加。
第一生命經濟研究所首席經濟學家藤四郎浩一看好汽車行業前景。除了日元疲軟和對北美銷售回升的預期之外，他還指出，特朗普提高關稅的立場可能會有所緩和，未來還有重新評估的空間。
預計日元將貶值至1美元=165日元
特朗普勝選後，外匯市場上日元貶值、美元升值加劇。東京外匯市場上，7日日美匯率一度達到1美元兌154日元，14日日元對美元的匯率跌到了156日元，創下近4個月來的新低。
日元急跌背後的原因是，美國的議會選舉中，共和黨在參眾兩院全面獲勝的前景。市場擔心特朗普上任後採取的財政政策可能引發通脹，導致美元大幅上漲。
美國聯邦儲備理事會（FRB）7日將政策利率下調了0.25%，加上9月份的下調的幅度，兩次降息合計為0.75%。
福岡金融集團首席策略師佐佐木融說：“1995年美聯儲為避免經濟衰退而降息時，降息幅度僅為0.75%。如果通脹壓力增加，今年降息可能會在11月後結束。”
那麼，日元會繼續走弱嗎？我們來聽聽市場人士是如何分析的？
三菱UFJ銀行首席分析師井野鐵兵說：“自9月底‘特朗普交易’開始以來，日元對美元匯率已下跌約10日元，特朗普的政策幾乎已被完全考慮在內。今後很難想象日元會像2016年那樣持續貶值”。
福岡金融集團首席策略師佐佐木融認為，2025年底日元兌美元將貶值至1美元兌165日元。三井住友銀行的宇野也認為，“在進入調整後，2025年中期有可能超過今年7月創出的161.90日元大關”。
在日本國內，人們關注的焦點是對日本央行貨幣政策的影響。10月份，日本央行總裁植田和男表示，匯率 “比過去更有可能影響物價”。如果日元繼續疲軟，將導致進口價格上漲，那麼日本央行的加息將更容易被察覺。11月7日，日本長期利率升至1%的水平。
SBI證券的首席債券策略師道家映二認為，日本銀行的下一次加息大概在2025年1月。如果日元進一步貶值的話，有可能提前到2024年12月。
當前，日本國內政治的不確定性很強。在政府權力基礎不穩定的情況下，加息可能會招致反對。如果利率超過1%，投資者對10年期國債的需求將會增加，因此日本國內利率上漲的空間有限。
結論
隨著“特朗普行情”的迴歸，在過去的一週，與特朗普相關的股票漲勢頗猛，特別是金融股表現良好。同時，美元的強勢上漲，投資者紛紛湧入美元資產，尋求更高的收益率和安全性。這一趨勢不僅反映了市場對特朗普政策的不確定性，也顯示出全球投資者對美元的信心。
美元的走強波及到了全球的外匯市場。隨著美元指數的不斷攀升，日元等其他主要貨幣對美元的匯率紛紛下跌，這一局面短期內難以改變。未來日元兌美元匯率有可能下跌至1美元=165日元的水平。
2024年最大的政治事件已塵埃落定，未來市場可能將關注特朗普政策的可行性，以及日本和美國的貨幣政策。這些因素預計將對投資者和普通消費者產生重要影響。
新欄目《最新動向》
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介紹：核心產品，以天然成分為基礎，打造高效護膚和護理體驗。100%初榨橄欖油皂、AA豐潤系列，以及無矽油洗髮水等，提供卓越的保溼和修護效果。
許可編號：化妝品製造銷售業，化妝品製造業
店鋪：公司在關東地區的Aroma Bloom（70家店鋪）和東海、北陸、中國、九州地區的United Bees（27家店鋪）擁有廣泛的銷售網路，此外還在六家高階美容院銷售，並曾在高島屋等日本高階百貨店銷售。
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