【導讀】華海誠科“截胡”德邦科技收購華威電子，標的估值超33倍，溢價率達300%
中國基金報記者 南深
近期A股市場併購重組如火如荼，半道“截胡”德邦科技的華海誠科，11月14日晚公告了收購華威電子現金部分對價。
華海誠科稱，擬支付現金取得華威電子30%股權，交易價格為4.8億元，以此測算，華威電子100%股權對價約在16億元。而以公告給出的華威電子今年前三季度淨利潤和截至9月末淨資產計算，此次華威電子的動態市盈率超過了33倍，收購溢價率達到300%。
11月11日晚，華海誠科公告停牌，籌劃發行股份加現金相結合的方式，購買華威電子100%股權，同時募集配套資金。而起初，華威電子的“買家”是另一家科創板公司德邦科技，但後者在11月2日公告，因華威電子單方面發出終止通知，股權收購事項無法繼續實施。
值得注意的是，華海誠科股價在停牌前兩個交易日“提前”放量大漲。11月14日，公司收到了上交所的監管工作函。
現金收購部分率先亮相
標的估值超33倍
華海誠科公告顯示，根據公司戰略規劃和經營發展需要，公司於2024年11月13日與浙江永利實業集團有限公司簽署了《股權轉讓協議》及《補充協議》，擬以人民幣4.8億元購買（以下簡稱華威電子或交易標的）30%股權（對應標的公司認繳出資額2597.726萬元）。本次交易資金來源為公司IPO全部超募資金及其利息收入、理財收益和自有/自籌資金。
此前在11月11日晚，華海誠科釋出《關於籌劃發行股份及支付現金購買資產事項的停牌公告》，稱正在籌劃透過現金及發行股份相結合的方式，購買華威電子100%的股權同時募集配套資金，公司股票自11月12日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。
而此次，華海誠科表示，本次現金交易涉及的30%股權收購事宜，與交易標的剩餘70%股權的後續擬收購計劃相 互獨立，不互為前提。
值得關注的是，11月11日晚的公告中，華海誠科表示，交易標的最終價格由公司聘請的具有證券期貨業務資格的評估機構出具的資產評估報告確認的評估值為基礎，由交易各方協商確定。而此次現金收購部分亮相，意味著華威電子整體估值實際上已經出爐。4.8億元收購30%的股權，測算華威電子100%股權收購價格在16億元。
而公告也給出了華威電子最新財務資料，其2023年全年營業收入和淨利潤是4.61億元和3239萬元，2024年前三季度的營業收入和淨利潤則是3.55億元和3567萬元。以今年前三季度的淨利潤測算，本次收購華威電子的動態市盈率超過33倍。另外，華威電子截至今年三季度末的淨資產是4億元，相較於16億元的總對價，收購溢價率高達300%。
“截胡”德邦科技
股價提前放量大漲
公告顯示，華威電子從事半導體及積體電路封裝材料研發及產業化，是國家重點高新技術企業，國家863計劃成果產業化基地，國家級專精特新“小巨人 ”企業，擁有國家級博士後科研工作站和江蘇省積體電路封裝材料工程技術研究中心。
根據PRISMARK統計，2023年華威電子在全球環氧塑封料企業中銷量位居第三，銷售額位列第四，在國內環氧塑封料企業銷售額和銷量均位於第一，具有一定的行業領先地位。華威電子與華海誠科一樣，主營產品為環氧塑封料。華海誠科表示，華威電子在市場、客戶、技術、產品、供應鏈等方面可以與公司形成優勢互補，本次收購將有利於公司整合行業產能，為公司今後擴大產業規模和提升行業競爭力產生積極貢獻。
值得一提的是，華海誠科這單收購原本是另一家科創板公司德邦科技在籌劃。
9月21日，德邦科技公告，於2024年9月20日與華威電子現有股東浙江永利和杭州曙輝簽署了《收購意向協議》，公司擬透過現金方式收購標的公司53%的股權並取得控制權。但僅過了一個多月，德邦科技在11月2日突然公告，鑑於交易對方因故單方發出終止本次股權收購交易的通知，本次股權收購事項已無法繼續實施。
而僅僅過了10天，華海誠科就在11月11日晚公告，擬收購華威電子100%股權，且從此次現金收購部分來看，開出的價碼也非常“誘人”。
值得注意的是，在華海誠科11月11日晚公告前兩個交易日，公司股價已經分別大漲11%和9.56%，且伴隨交易量明顯放大。11月14日，公司收到了上交所的監管工作函，涉及物件是“上市公司，中介機構及其相關人員”。
截至11月12日停牌前，華海誠科市值是74.89億元。自9月24日以來，公司股價已經接近翻倍。
編輯：小茉
稽核：木魚
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