金融界11月13日訊息 在A股關鍵時刻，不斷傳來的頭部券商併購重組訊息，撩撥著大家敏感的的神經。
13日午後，有嗅覺敏感的資金殺入“投行貴族”和中國銀河，午後1點半左右，中金公司突然拉昇，一度大漲超過9%，衝擊漲停板。隨後中國銀河也開始強勢拉昇，一度大漲超過6%。此外港股，中金公司、中國銀河股價紛紛異動。在中金公司、中國銀河帶領下，部分券商股紛紛異動拉昇，錦龍股份、信達證券、東方證券、華西證券、浙商證券、國泰君安、海通證券、申萬宏源、廣發證券等集體翻紅。
一時間，市場資金對於中金公司和中國銀河合併重組預期驟起，中金公司、中國銀河成交量不斷放大。截止收盤中金公司大漲25.28%，報39.46元/股，成交額超過31.45億元，中國銀河上漲2.84%，報16.28元/股，成交額超過24.43億元。
中金財富將劃入中國銀河？
對於股價突然異動，盤後中國銀河、中金公司均表示尚不知情，一切以公告為準。
不過有接近中金公司人士推測，“應該是兩家併購重組預案即將落地。內部訊息是中金財富將劃入中國銀河，中金公司保持獨立。”，一時間再次讓兩大頭部券商的合併升溫。
不過，值得注意的是中金財富對於中金意義不一般。
2021年7月11日晚，中金公司釋出公告稱，擬將境內財富管理業務轉移給全資子公司中金財富證券。根據公告披露的具體方案，中金公司將從事境內財富管理業務的20家營業部（包括其資產和負債）劃轉至中金財富證券，並將其他與境內財富管理業務相關的客戶、業務及合同轉移至中金財富證券。
本次業務整合完成後，中金公司作為母公司開展投資銀行業務、股票業務、固定收益業務、資產管理業務、私募股權投資業務；中金財富作為子公司開展財富管理業務。中金公司稱，“此次業務整合是為加快實現公司財富管理轉型升級，為打造國際一流投行和國際一流財富管理平臺奠定堅實基礎。”
中金公司7月19日公告，全資子公司中國中金財富證券有限公司（簡稱“中金財富”）2024年1-6月實現營業收入26.03億元，歸屬於中金財富所有者的淨利潤5.23億元。
同屬於匯金體系， 又都位於北京
事實上，因同屬於匯金體系，中國銀河證券與中金公司的合併預期由來已久，特別是在國君與海通合併落地之後，市場對於同是中央匯金旗下，又都位於北京的中金公司和中國銀河重組更加充滿期待。
二者同屬同屬匯金體系。中金公司三季報顯示，截至報告期末，中央匯金是其第一大股東，持股比例為40.11%。中國銀河三季報顯示，中央匯金透過中國銀河金融控股持股比例為47.43%，為第一大股東，
值得注意的是，在股東中央匯金的推薦調任下，中金公司和中國銀河之間頻現高管雙向流動現象。去年10月，兩家公司雙雙公告換帥。其中，中國銀河原董事長陳亮空降成為中金公司董事長，中國銀河原總裁王晟升任董事長，履歷顯示，王晟2022年7月才加入中國銀河，此前在中金公司擔任多個要職。
之後傳出兩家合併訊息。2023年11月中旬，中國銀河和中金公司相繼釋出澄清公告，否認二者即將併購重組的市場傳聞。
中金公司成立於1995年，總部位於北京，在全國擁有200多個營業網點，2015年在香港聯交所主機板成功掛牌上市，2020年在上交所掛牌。中國銀河設立於2007年1月26日，總部設在北京，註冊資本為101.37億元，2013年5月在香港聯合交易所上市，2017年1月在上交所上市。
中國銀河、中金公司去年分別實現總營收336.44億元、229.9億元，分別實現歸母淨利潤78.79億元、61.56億元。具體業務表現來看，去年中國銀河經紀、投行、資管、自營、信用業務淨收入分別為55.02億元、5.48億元、4.57億元、76.58億元、41.63億元，而中金公司經紀、投行、資管、自營、信用業務淨收入分別為45.3億元、37.02億元、12.13億元、105.56億元、-13.34億元。
又一輪券商併購重組大潮
回顧近30年時間，券商行業經歷了四輪併購潮。一是1995~2002年，“分業經營”併購潮；二是2004~2006年，“綜合治理”併購潮；三是2008~2010年，“一參一控”併購潮；四是2012年至今，“市場化”併購潮。
去年10月，中央金融工作會議首次提出“培育一流投資銀行和投資機構”。3月15日，證監會發布《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》《意見》指出，第一步，力爭透過5年左右時間，推動形成10家左右優質頭部機構引領行業高質量發展的態勢；第二步，到2035年，形成2至3傢俱備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構。
今年4月，新“國九條”釋出，證監會出臺《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》等配套政策檔案，指引證券行業透過“併購重組、組織創新”，“差異化發展、特色化經營”等措施，迴歸本源、做優做強，加快推進建設一流投資銀行和投資機構，實現高質量發展。由此，券商行業正式迎來第五輪併購浪潮。
5月27日，浙商證券公告稱，公司成為國華能源所持國都證券7.69%股份公開掛牌專案的受讓方，成交價格為10.09億元。
8日晚間，國聯證券公告收購民生證券進展，《關於發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易方案（調整後）的議案》等相關議案獲得董事會審議透過，交易總對價達294.92億元。本次交易後，公司控股股東將保持為國聯集團，實際控制人將保持為無錫市國資委。
9月5日，與海通證券官宣合併重組。10月9日重組預案出爐，國泰君安將換股吸收合併海通證券並募集配套資金。三季報最新資料顯示國君與海通總資產、淨資產合計分別為16251.85億元、3008.2億元，淨資產將超過中信證券的2238億元，位列行業第一。不過總資產還是中信證券17317億元位居行業第一。
11月7日盤後，西部證券公告表示公司召開第六屆董事會第十六次會議，審議通過了關於公司收購控股權的提案。公司擬透過協議轉讓方式受讓長安投資、杭州普潤、天津吉睿、諸暨楚縈、北京同盛、橫琴鑫和、北京用友、寧遠高合計持有的國融證券64.5961%股份。本次交易價格為3.3217元/股，總價約為38.25億元。
在券商併購重組大潮背景下，股權關係密切的中信證券+中信建投、中金公司+銀河證券，其一舉一動讓市場敏感異常。
本文源自：金融界
作者：大江大河
