觀點：最新的PMI資料小幅回升，經濟景氣水平有所回升。政策發力加碼下，經濟復甦有望延續。而多個週期底部之際，隨著A股估值的歷史低位，當前戰略配置機會凸顯。短期，大幅“降息”以及對量化做空的處罰下，市場再迎利好。春節前後市場迎來6連陽，指數站穩2900點下衝擊3000點整數關口，春節行情延續下賺錢效應持續釋放。多方提振下，預計市場仍有上行的空間，但也需留意連續上行後，隨著成交的萎縮市場迎來的階段性的回踩。
銀行股大漲 A股逼近3000點
昨日超預期的“降息”下，市場迎來龍年的兩連陽。而今日，滬深兩市雖然低開，但在銀行等金融股的發力，使得指數再次大漲，不僅有效站穩2900點，而且拉昇中強勢逼近3000點整數關口。值得注意的是，今日盤中，滬指已經收復年度高點，意味著2024年以來，指數已經翻紅。盤面上看，食品飲料、房地產領漲，汽車、建築裝飾、銀行以及商貿零售等多板塊大漲，而煤炭、通訊、鋼鐵以及家用電器等小幅表現。資金方面，繼2月6日之後，北向資金再度大幅淨流入超100億，持續提振市場信心。
大幅“降息”超預期 金融地產成拉昇主力
昨日，央行下調5年期LPR高達25個基點，這是歷史上最大幅度的調整，“降息”的落地的同時，釋放進一步的寬鬆訊號。不僅如此，利率的調降，給金融以及房地產板塊帶來無限遐想，兩大主力的聯袂拉昇，是當日市場大漲的主要動力。
一方面，此次降息對於房地產的刺激不言而喻，尤其是一年期LPR不調整而5年期迎來較大調整，整體有利於刺激房地產需求的改善，對地產板塊也帶來極大的提振；另一方面，政策方面也體現出對銀行息差的呵護，打消了市場的負面情緒，對銀行股帶來利好提振，在估值優勢下，容易被市場資金所青睞。而盤中市值2000億的平安銀行的漲停以及近期多個銀行股股價歷史新高，就是最好的佐證。
監管出手量化做空 市場情緒徹底引爆
當日市場的大漲，後續還和監管查處私募量化做空有關。昨日滬深交易所均宣佈，量化交易報告制度平穩落地，並處罰了私募靈均投資。很多投資者表示，沒了量化做空就是不一樣。實際上，量化在及短期內對市場確實有干擾，但整體看影響有限，尤其是市場趨勢上。
不過短期對量化投資的查處，無論是情緒上還是實質上，對市場都是積極正向的，有利於市場情緒的回升，也有利於指數的繼續修復。在市場整體增量支撐下，或仍有反彈的空間。
A股能否就此雄起？
值的注意的是，就在今日市場上行之際，隨著指數盤中突破2976點，滬指也收復了2024年的失地，意味著當年指數已經翻紅，實現指數的浮盈。由此，6連陽下，超300點的反彈，這波V型，或許是很多人都沒有想到的。那麼，如此的強勢之下，市場是否會就此雄起呢？
正如此前所言，我們認為多方積極因素提振下，指數仍有反彈的空間，但就此反轉或者說從此雄起，可能還需要反覆的打磨。其中核心是，目前經濟復甦依舊較弱，雖然能看到多個週期的底部，但全線的修復，仍需政策繼續的發力以及實質性變化訊號的出現。而目前看，還不強，反轉的機率還不高。
因此，站在大底的區域，對於戰略投資者來說，仍是配置以及播種的好時機，但對於波段投資者來說，注意市場節奏和可能的分化，是當中最為重要的。最後，短線投資者而言，把握市場熱點輪動，積極進行個股博弈，才是眼下的當務之急。
