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投資覆盤
大反攻。這是本週市場的普遍總結，在多重利好刺激下可謂是“一掃陰霾”。本週周線層面上證指數是大漲4.97%，上週是跌了6.19%，把上週的跌幅大半收回。創業板指數相對更加代表中小盤，本週是大漲了11.38%，上週的大跌幅7.85%，收回上週陰線。
所以本週市場是先抑後揚，我們前幾天明確指出的節前安慰性紅包會有的現在也得到市場驗證。
那在監管層多重限制做空及證監部門領導調整的利好刺激下，本週社會面資金也開始進場這就與1月23日啟動的那輪央企領銜的反彈不同，社會面信心有所恢復，恐慌情緒平息，逐步價格修復。
同時，我們也在早晚評中提示大家，首先市場這輪反彈還是屬於修復，先修復到正常狀態，最起碼3000點附近都是正常的，不要奢望牛市，為了避免資產的大幅度波動，還是應關注在全球視野下，投資策略該如何調整。我在2月1日晚的【月度大直播】中包括團隊的【本週總結直播】已經系統性闡述，非投研圈Pro使用者在公眾號對話方塊回覆“圈子”回看本月2場直播！
財經大事件
10年期美債拍賣穩健
美國當地時間週三，美國財政部進行十年期美債拍賣。本輪拍賣規模達到420億美元，持平於2020年11月的420億美元，為並列有史以來規模最大的十年期美債拍賣。
美國財政部最新拍賣的420億美元10年期國債，得標利率為4.093%，略高於1月11日的4.024%，預發行利率為4.105%，比最終的4.093%高1.2個基點
財馬點評：
作為衡量海外需求的指標，通常由外國央行等機構透過一級交易商或經紀商參與競標的間接競標者（Indirect Bidders）獲配比例為70.1%，創2023年8月以來最高，遠高於1月時的66.1%，表明海外需求強勁。此次拍賣情況比市場預期的還要穩健一些。更多關於美國資料和美聯儲動向的資訊我們在投研圈內從資料和美聯儲管理路徑角度已給出更多分析。
美股財報季，多家科技巨頭財報超預期
上週，“科技七巨頭”中的五家—Alphabet、微軟、蘋果、亞馬遜和Meta（市值佔標普500指數的近25%）財報均超市場預期，預計2023年第四季度美股盈利將比2023年第一季度環比增長0.7%，比2022年第四季同比增長4.7%。
媒體報道，週三，繼美銀和高盛後，摩根士丹利也上調了英偉達的目標價，預計英偉達將在人工智慧領域獲得更進一步的收益。
財馬點評：
美股科技公司盈利增速預計今年將繼續跑贏其他行業，瑞銀表示，六大“科技巨頭”（包括英偉達，不包括特斯拉）將繼續受益於清晰的盈利路徑，在基本面而非市場情緒的推動下科技巨頭們2024年或許會繼續領跑。
全球市場對AI應用的需求情況正在逐步兌現，AI浪潮讓市場看見了科技巨頭們的盈利能力。對映到國內，國內相關AI上游算力板塊、下游遊戲等應用層面在市場情緒好轉後反彈力度強於市場，且今年仍有波段機會，後續詳細跟蹤將在投研圈內指出。
國內1月CPI、PPI資料
1月CPI同比-0.8%，前值-0.3%，同比降幅擴大；環比上漲0.3%，前值0.1%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.3%，漲幅與近十年同期平均水平相當；同比上漲0.4%。
1月PPI同比-2.5%，前值-2.7%；PPI環比-0.2%，環比降幅收窄。
財馬點評：CPI和PPI資料中，1月CPI環比上漲主要受節日效應影響居民消費需求持續增加，同比降幅擴大，與去年同期基數較高有一定關係，此前市場對1月資料偏弱有所預期，但此次資料相比市場預期仍弱，物價上漲動能依然較弱仍需宏觀政策保駕護航。
1月車市淡季不淡
1月，國內汽車的車產銷量環比均有下滑，但同比始終保持增長。具體來看，汽車產量為241萬輛，同比增長51.2%，環比降低21.7%；汽車銷量為243.9萬輛，同比增長47.9%，但環比降低22.7%。
財馬點評：
第一，今年1月的工作日時間較往年更長，相比2023年1月多出4個工作日。第二，去年2023年1月參與由特斯拉掀起的價格戰的車企，主要是造車新勢力。而今年1月不僅有造車新勢力，BBA等豪華車品牌也放下身段，加入了降價大軍，整體車市的優惠力度相較往年明顯更強。今年車市不管是油車還是新能源，競爭白熱化會加劇，對映到股市，今年汽車板塊行情驅動因子已經由“故事”和預期來到了看技術革新、看銷量趨勢、看業績的層面。
財馬市場觀點
漲了三天之後，很多人期待牛市馬上到來，但我們認為市場依然是在恢復到正常狀態的過程當中，先是情緒和價格回到正常狀態，回到3000點附近，而即使是這個過程都要比大家想象中更加的波折，絕對不是一蹴而就的。
回到3000點之後，市場才能夠進入到所謂的評估個股的價值和行業的發展。我們之前在投研圈當中給大家講4+1，它的真正的投資價值才會更加顯現出來。
目前，在面對世界與市場的變化時，我們也在尋找自己的應對之法。市場的分化告訴我們，單獨押注某類資產的價效比也變得越來越低，多元化的資產配置及全球視野不僅可以提供更好的持有體驗，也可以豐富組合的收益來源；
2024年，我們繼續從多元配置角度出發，關注全球投資和科技投資，詳細投資策略根據各領域基本面的邊際變化和估值情況做調整。
投資內參情報和全球視野，就在老馬投研圈！
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