流動性匱乏和交易層面的剛性賣出已經成為壓倒A股的決定性的因素，這裡的流動性不足不是說市場真的缺乏流動性，央行本週都是透過逆回購釋放流動性。說人話就是，一大堆機構或者散戶主動或者被動賣出股票，而這裡又缺乏買盤，同樣的賣盤造成的股價跌幅更大，嚴重的就是流動性危機，再嚴重就是股災，這和銀行被擠兌導致破產道理是類似的。
其實前兩週就已經出現了流動性危機，產品因此被推上風口浪尖，上週由於“國家隊”託底和央行降準等一系列重磅政策推動A股止跌反彈，但目前來看流動性危機沒有被解決反而變得更嚴重了。
看下圖，雖然上證指數企穩反彈了，但兩市融資餘額仍然在快速下降，說明融資賬戶整體在砍倉。另外，這兩天也聽說了很多基金產品清盤或者瀕臨清倉線而被迫砍倉，傳的比較多的好像是吳悅風，去年上半年押中了AI淨值大漲，後面AI大跌都還回去了，而現在已經瀕臨清盤線，至於是不是真的清盤了不得而知，反正都是傳聞。
另外，還有一種說法是1月29日為融券最佳化機制中的全面暫停限售股出借實施首日，尚未了結的限售股出借且未融券賣出的部分股份，會因在還券過程中加速賣出，進而形成拋壓並影響市場；或者藉此時間窗“高拋低吸”。對於尚未了結的限售股融券賣出引發大跌，分析人士認為說法不成立，理論上影響有限。
這兩天外資都是早盤賣出，但隨著A股加速下跌都買了回來，今天外資淨買入17億，完全就是內資稀里嘩啦的砍倉。對於A股這種跌法，我們敢拍胸脯表示就是流動性危機，每一波快速下殺都是爆倉或者割肉下的帶血的籌碼。
截止今天收盤，創業板指本月跌幅超過16%，去年一年也才跌19%，一個月跌了接近去年一年的跌幅，而且創下自16年熔斷以來單月最大的跌幅，這不是流動性危機是啥？
既然是流動性危機，就只能透過流動性來解決，國家隊之前透過買入上證50ETF、滬深300ETF來託底流動性的思路是正確的。但操作上很迷，比如昨天應該是沒買的，今天買了三波，但是最關鍵的尾盤恐慌性殺跌卻沒買，所以這託底流動性託到哪裡去了，該買的時候沒買，股市只能自爆了。
現在A股已經到了籌碼出清的階段，最差的情況就是各種槓桿都給爆完，這種情況是出清最徹底的，但管理層肯定不願意看到，管理層的底線已經在上週亮出了。那麼A股最差的情況就是管理層的底線在美聯儲加息、外圍市場做空、內部市場各種交易層面的波動等限制性條件下的結果。
我們普通散戶能做的就是在這種籌碼出清戰中活下去，底部才是最殘酷的，很多最堅定的多頭都是由於爆倉被迫賣出，拉一下K線看一下，每一個加速殺跌都是很多人的悲歡離合。活下去才有談東山再起的可能，這裡能夠撐下去大機率都能東山再起。
最後來看下盤面，截止收盤，上證指數跌幅為1.83%，創業板指跌幅為2.47%，港股恒生指數跌幅為2.47%，恒生科技指數跌幅為3.50%。兩市成交額大幅縮量至0.66萬億，超過5000只個股下跌，近90家跌停。
分行業來看，電子、傳媒、房地產、輕工製造、社會服務等行業領跌。
風險提示：
股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考。
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