財聯社1月28日訊（編輯 史正丞）在剛剛過去的兩週裡，標普500指數時隔兩年再度創出歷史新高，而這一輪漲幅的成色，也將在下週遭遇高強度的考驗。
作為這篇文章的背景，雖然標普500指數創新高不假，但實際上在細分的11個板塊指數中，只有包含、微軟、英偉達等明星股票的資訊科技指數同樣創出新高，另外10個板塊指數平均距離新高還有15%的距離。而在上一次創新高的2022年1月那會兒，標普共有8個板塊同創新高。
（資訊科技板塊一枝獨秀，來源：TradingView）
AI晶片盛宴是否只有“朋友圈”獨佔？
非常湊巧的是，下週也是蘋果、、高通、AMD等美股科技、晶片板塊巨頭，集中釋出財報的日子，配合美聯儲利率決議、非農報告，這一整週都可謂是刺激不斷！
（蘋果、微軟也是標普500資訊科技指數中權重最高的兩家）
更為重要的是，在本週英特爾釋出財報後暴跌11.9%，第一季營收指引與預期相差足足20億美元；特斯拉一週跳水13%，把馬斯克的全球首富位置也跌沒了後，投資者們儼然發現，在2023年智慧手機和PC的需求不振後，2024年又要為汽車和傳統工業應用的需求擔憂了。
從日程表上來看，AMD（1月30日盤後）和（1月30日盤後）都將在下週釋出財報，一個是英偉達的最大對手，另一個則是AI晶片賦能手機、電腦裝置的領跑者。除了這些公司自己的業績外，美股市場也在等待一個關鍵答案：英偉達“一家獨大”到底對競品產生了怎樣的擠出效應。
舉例而言，投資者非常熟悉的扎克伯格本月曾宣佈，到年底Meta要搞到接近60萬張高階顯示卡，其中大部分都是英偉達的產品。許多分析師也指出，英特爾的財報指引不佳，也與英偉達有關，在微軟、OpenAI、Meta等公司正在大力投資的資料中心，首選的正是英偉達的加速卡。
英特爾CEO格爾辛格本週曾試圖安撫投資者們，稱後續GaudiAI晶片將呈現可觀的營收增速，但股價表現說明投資者們並不買賬。所以，下週分析師們將帶著諸多問題來到AMD的財報電話會議，例如在資料中心業務方面，AMD與英偉達的競爭，到底處於一個什麼樣的狀態。
就在少數巨頭大力押注AI賽道，給英偉達和“黃仁勳朋友圈”——臺積電、超微電腦等公司帶來巨大利好的同時，一些為傳統行業客戶製造晶片的公司，例如德州儀器、意法半導體卻報告了不及市場預期的業績。
德州儀器本週給出的Q1營收指引，也要比華爾街預期的低10%左右。公司投資者關係主管Dave Pahl表示，公司預期將繼續在一個疲軟的環境中運營，客戶們將繼續處於平衡庫存的狀態。晶片行業的分析師們也指出，德州儀器報告的訂單取消額，過去幾個季度持續走高。
週日也有訊息稱，日本印表機、照相機巨頭佳能預期“奈米壓印”裝置將於今年或明年發貨。這款“更便宜、更省電”的晶片製造裝置意味著光刻機這類產品面臨路線挑戰。當然，對於剛剛創出新高的阿斯麥而言，更多的影響還是要看產品具體的上市情況。
巨頭財報齊發：蘋果隱憂最大
3萬億美元市值的微軟（1月30日盤後）、2.98萬億美元市值的蘋果（2月1日盤後）、1.92萬億美元市值的Alphabet/谷歌（1月30日盤後）、1.6萬億美元的亞馬遜（2月1日盤後），以及1萬億美元市值的Meta（2月1日盤後）都將在下週釋出財報。
從事前的分析師預期來看，AI概念下的谷歌、微軟、Meta，以及股價距離歷史高位差17%的亞馬遜相對較為安全，前美股“股王”蘋果最有可能出現問題。
對於蘋果來說，覆蓋年末假日季節的第一財季報告，也是全年收入最高的季度。目前市場預期蘋果Q1營收接近1180億美元，每股淨利大概為2.10美元；橫向對比，2023財年的Q1營收1171億美元，EPS 1.88美元。
去年最後三個月，也是iPhone 15系列、兩款新智慧手錶上市後的首個完整銷售季度，M3晶片的iMac和筆記本也趕在年末銷售最好的時間點更新。
與上個財季一樣，市場也在密切關注消費電子巨頭的指引。由於各個產品線的升級幅度相對有限，遲遲未登場的AI相關功能， 以及應用商店等軟體服務的營收面臨政策法規壓力，投資圈近期對蘋果的唱衰聲也開始顯現。雖然蘋果的生態優勢不會一夜之間消失，但能否撐起3萬億美元的估值，就是另外一個問題了。
