在大A股頻頻打響“指數保衛戰”，創業板甚至頻頻接近當初開盤時的點位時，隔壁的日本股市卻走出來了相反的獨立行情。
從去年年初的28000點左右開始，日經一掃過去長達3年的橫盤，開啟了“沖天”模式，3個月上漲5000點。
最近則更是一個月追平年初的上漲記錄，創紀錄的超過了37000點，A股則是從3000點降到了2800點，幅度差不多，只不過方向相反。
更有甚者，知名投資機構摩根士丹利近期公開宣佈，日本將邁入“永久性牛市”，都說“股市有風險，投資需謹慎”，日本股市怎麼就沒有風險呢？
原因在於日本已經將風險出清了。
如果把日經指數的週期拉來看，就會發現一個非常有意思的現象，從2012年開始日本股市可謂是震盪上行，而從“廣場協議”到十年前則是震盪下行，也就是說，日經指數從熊市轉變成了牛市。
與這個大熊市週期相對應的日本人被稱為平成廢柴。
相信大家都對平成廢柴這個名詞不陌生，在中文語境中平成廢柴這個詞等同於現在年輕人的躺平擺爛。
而我們的躺平擺爛的年輕人至少還在上班，還在買房，還在消費，日本的平成廢柴直接就不上班了，不上班也不需要消費，甚至連婚都不結了。
眾所周知，經濟發展的一大指標就是能用更少的錢買到更多的東西。
著名的麥當勞指標即一個人需要花多少錢才能買一個麥當勞巨無霸漢堡即是被用來衡量經濟發展的，如果一塊錢能買到更多的巨無霸，經濟發展就較好，反之則較差。
當人們都不工作了，也就不生產巨無霸了，市場上就沒有巨無霸賣了，同時人們也不買巨無霸，那些堅持再做巨無霸的人也做不下去了，紛紛破產倒閉或者轉行做別的，一塊錢能買的巨無霸就越來越少。
反映到日本經濟上，就是企業經營困難，國家財政吃緊，股市長期低迷。
比如由國家支付的養老金，就被日本政府一而再，再而三的延遲退休，為的就是少花點錢，截至目前日本的退休年齡已經在事實上延長到了70歲，70歲的老年人還在堅持上班，實在有點說不過去。
那有沒有人願意創業呢，或者說願意賠錢也做巨無霸呢？如果沒人做巨無霸，這時候突然蹦出來一個人做，收益一定會很高，這也是我們常說的風險投資，阿里、騰訊都屬於這種。
不好意思，也沒了！因為年輕人都變成了平成廢柴，沒有心思創業了，不敢再去做所謂的風險投資，而有錢的中老年人都把錢存起來了，寧可0利率吃銀行本金也怕瞎投資。
因此日本經濟就這樣迴圈往復的越來越差，年輕人一年比一年廢柴，股市一天比一天差。
當時日本還出現了一波海外搬遷潮，因為日本經濟實在太差了，稍微有點閒錢，並且想賺錢的都去投資了外國股市，企業也想著搬去外面，於是我們看到各大著名企業松下、佳能、東芝歐姆龍都去海外建廠。
按理說日本經濟應該永遠暗無天日了才對，那為什麼日本股市還能漲回來呢？
這是因為在海外賺到錢了。
當時日本有一個非常有名的群體，叫做渡邊太太，她們賺錢的方式主要是靠在日本國內以低利率甚至負利率借錢，然後換成外幣投資海外股票，再把賺的錢換回來。
據說她們去哪個市場，哪個市場就會變成牛市。
這些轉來的錢自然更多的需要在日本國內花，當賺的錢夠多之後，就會有人想買巨無霸了，也正是因此最近今年的新聞報道中經常會有，“松下將產能轉移回日本”，“佳能將產能轉移回日本”等等說法，產能怎麼流出去的就怎麼流回來。
從某種意義上來說渡邊太太還是拯救了日本經濟的一大功臣。
這些企業回來了自然就要招聘，就要發工資，雖然還有很多平成廢柴不願意工作，依然在家裡過著和泡麵共生的生活，但是高薪誘惑之下總會有廢柴願意打雞血成為卷王。
兩個資料可以說明這個問題，一個是失業率，現在日本的失業率差不多在2.6%，是全球主要經濟體中失業率最低的。
另一個是房價，2023年日本東京23區新建公寓價（相當於中國的北上廣深）重返泡沫破裂前的8000萬日元，日本房價又回來了，回到了那個瘋狂的年代。
這麼好的經濟自然會拉動股市增長，畢竟誰也不會想錯過“踩上風口”的感覺，在這裡”豬都能飛起來“，不需要什麼高深的量化名詞，什麼精湛的投資技巧，等著它上漲就好了，也不需要天天炒概念，拼短線，心疼自己綠的流油的基金。
A股股民都坐不住了，瘋狂想要買日經指數，華夏基金直接提到“日經ETF市場交易價格明顯高於基金份額參考淨值，出現較大幅度溢價”，也就是說願意出高價買的人太多，也基金公司都不相信這是真的。
瘋狂背後必有隱憂。從初中開始我們每個人都會學經濟危機是市場經濟的必然產物，但是顯然沒有多少人拿它當回事，日本能從失去的三十年中走出來，就未必不能再次失去。
一個現在已經對市場發出了警告的資料就是日本國債，由於所有人都在投資日本股市，需要把外幣換成日元，導致日元越來越多，日本政府的國債也就越來越多。
債務增加，收入不變，那麼應該降低利率，但是日本政府不是這麼玩的，他們甚至還在增加利率，試圖減少股市的吸引力，但是海外投資者可不管你國債利率多少，依然在瘋狂的買日本股票。
日本國債現在的規模時1300萬億日元，而據日本財務省估計，國債利率一旦漲到1.5%，幾年後政府就徹底還不上債務了，到時候勢必又會再來一遍失去的三十年。
作者：Uluda
