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投資少煩惱
隨著DeepSeek帶來的AI投資行情持續高漲，基金經理對新技術帶來的投資機會表現出強烈的慾望。
券商中國記者注意到，富國基金範妍等多位基金經理在節後第一週就火速調研相關概念公司，還有百餘家機構在大年初七就開始扎堆調研上市公司，希望能夠捕捉到春季上漲行情。
DeepSeek關注度高漲，基金經理火速調研
春節期間DeepSeek爆火之後，節後3個交易日DeepSeek指數上漲27.48%，多隻概念股掀起漲停潮。記者注意到，有多位基金經理在節後第一週就火速調研了相關概念公司。
在上海鋼聯調研會上，包括富國基金範妍、平安基金黃維、諾安基金陳衍鵬等基金經理現身。上海鋼聯表示，公司希望儘快把基於DeepSeek的“小鋼”做出來，在一季度藉助DeepSeekR1快速蒸餾出全新的“宗師”模型，並切換“小鋼”的基座模型。
國金證券、開源證券、浙商證券和民生證券等4家券商在2月4日（大年初七）同時調研了漢王科技，漢王科技在接受調研時表示， 2024年3月就已經完成了天地大模型的研發並透過國家備案，目前，公司的視覺大模型也正在加緊訓練中，公司正在加速研究和開發四足機器狗等產品。
公司已經在端側產品中與不同的技術進行了結合，實現了多種大模型的應用。2024 年，公司就將多個大模型對接到端側裝置的“I 助手”功能中，涵蓋了如對話、寫作、會議紀要、精準檢索、家庭教育等多個功能。對於DeepSeek的接入，公司將進行充分的技術測試與評估，技術人員初步判斷可以與現有的體系無縫對接，且在從雲端呼叫模型方面沒有任何障礙。
還有84家機構調研了軟體開發類公司新開普，新開普表示，公司基於盤古、通義等大模型打造了“小美同學”校園生活I產品。“小美同學”融合了數字人、語音識別、語義理解和大語言模型等先進技術，透過整合大模型的RG/gent/nl2sql 等能力，在校園迎新、學生事務管理、教務工作、就業指導等多元場景提供個性化的 I 學習路徑推薦、業務諮詢疑、一句話辦事、師生個人智慧問數等智慧體服務，在業務落地學校獲得良好反響，但目前“小美同學”收入佔比較低，不會對公司業績造成重大影響，請廣大投資者注意投資風險。
百餘家機構扎堆調研這家公司
大年初七，醫療器械類公司魚躍醫療也獲得134家機構火速調研，其中50家為公募基金，財通基金名將沈犁現身魚躍醫療調研。
記者注意到，機構的提問主要集中在行動式製氧機製造商Inogen的業務佈局情況。魚躍醫療表示，公司作為中國家用醫療器械領先企業，擁有豐富的產品矩陣、規模化生產實力、亞洲成熟且多層次的營銷網路，可以為Inogen亞洲業務拓展、降本增效、產品組合擴充套件與創新等方面提供戰略性資源，以促進Inogen產品線的多元化發展與業績的持續成長。
根據Inogen公告，相較於2023年，2024年Inogen初步預計營業收入同比增長6%（未經審計），Inogen的經營業績目前處於恢復階段。
從機構調研家數來看，魚躍醫療、科德數控、新開普、沃特股份、上海鋼聯、亨通光電分別獲134家、83家、84家、58家、38家、34家機構調研。
富國基金關注度最高的前三隻個股為科德數控、上海鋼聯和亨通光電；南方基金關注度最高的前三隻個股為新開普、科德數控和亨通光電；諾安基金關注度最高的前三隻個股為新開普、上海鋼聯和魚躍醫療。
基金經理看好AI投資新機會
節後有多位基金經理火速調研了DeepSeek概念公司，他們紛紛看好AI新技術催化帶來的投資機會。
富國基金範妍去年接手富國穩健增長混合基金經理以來，維持了較高的倉位運作，近6個月業績回報達到15.62%。範妍表示，自己以成長類行業（電子、新能源、醫藥、軍工）和週期類行業（地產、化工、有色）為主，對於新技術新方向保持較高的關注。
黃維堅定看好科技成長和自主可控方向，他認為：
1、全球人工智慧進入應用落地階段，應用落地需要和硬體做緊密結合，未來人工智慧將會嵌入幾乎所有硬體產品，這會帶來硬體終端的升級迭代，例如大量硬體需要連網、內部資料儲存容量需要提升、晶片算力需要增加和內部元器件需要更整合化等，這些都會帶來電子製造業的投資機會。2025年有望看到各類AI終端百花齊放，可能會推動新一輪換機需求，從而帶動整體科技行業景氣度提升。從產業端我們也看到驗證，例如位元組跳動2025年大額算力資本開支，以及在智慧穿戴和手機終端的佈局。因此，看好端側AI創新以及國產算力未來的投資機會。
2、自主可控將會加速推進，我們已經看到部分行業對使用國產供應鏈的補貼政策，隨著上游各類科技製造業的發展成熟，2025年自主可控有望加速，並且體現在相關龍頭企業的業績上。
財通基金沈犁管理的財通景氣行業A近6個月業績回報為37.24%，沈犁維持了通訊和半導體板塊、出海相關公司的持倉，減少了化工板塊的配置。他認為人工智慧已經在下游各個領域初步應用，效果令人滿意，滲透率會持續快速提升，硬體的投資浪潮會延續。基於油價的弱平衡、以及未來供需關係走弱的可能，化工板塊的盈利空間可能會受到壓制。在全球範圍對比，國內公司具備較好的競爭力，具有海外產能和渠道精耕的公司，在未來有較好的機會獲得增長。
陳衍鵬同樣對2025年上半年科技行情表示樂觀。一是對於人工智慧板塊依然樂觀，長期維度看人工智慧是人類歷史上的生產力革命，在很多領域降本增效及創造需求的邏輯還在驗證過程中。國內外科技巨頭持續加碼AI，繼2024年四季度美國博通、位元組提高開支後，預期後續英偉達、微軟等巨頭也將會明確AI開支，AI相關的資本開支會進入一個開支高峰期。二是依然要重視半導體裝置材料的國產化程序，半導體先進製程是AI算力最底層的基礎，國內AI晶片、HBM存力的突破必須依賴國產製程，同時美國對中國半導體的限制依然存在，日本也加入了對華制裁，在日美壟斷的一些半導體裝置材料環節、AI晶片等領域國產化提高的迫切性將更高。三是政策轉向後宏觀經濟有向好預期，對於一些有競爭格局好轉、需求向好的產業子方向要加大配置力度。
來源：券商中國
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責編：謝伊嵐
校對：王錦程
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