利佛摩爾是歷史上最著名的“大空頭”。
他幾經沉浮，四起四落。
起勢之時，即使是金融大亨JP摩根，都曾派人勸說他收手以挽市場；在大蕭條時代，整個市場一片哀嚎之際，他靠做空賺走了市場上一億美元的資產，而當年全美財政收入也僅有42億美元。
失落之時，負債百萬，僅有一家券商提供500股的信用額度。然而靠著500股，利佛摩爾完成了人生最華麗的迴歸，這就是利佛摩爾最傑出的翻身之作——伯利恆鋼鐵。
操盤伯利恆鋼鐵，將利佛摩爾的交易思維展現的淋漓盡致。這次交易後，利佛摩爾逐漸還清了負債，其交易風格也日趨成熟，為人生最華麗的演出拉開了序幕。
一、聰明的投資者
在決定買入伯利恆之前，利佛摩爾整整閉關六個星期。
對外界來說，這只是一次不起眼的交易，但是對利佛摩爾來說，這必須是一個確定性99.99%的交易，一念天堂，一念地獄，他必須有足夠的把握才能扣動扳機。
他的思路很清晰：如果想要一筆交易穩賺不賠，他必須找到一隻龍頭股。龍頭股並不一定具有很大的市值，但是其漲勢必須領跑整個行業，才能被冠以“龍頭”。
當時，鋼鐵行業高度景氣，而伯利恆公司的盈利加速度已經從6.5美元一股飛昇至28美元，僅2年不到的時間，公司的純利潤加速上升400%以上，遠高於行業平均水平，完美符合利佛摩爾對於“龍頭股”的定義。
在之後的回憶錄中，利佛摩爾表示，聰明的投資者會仔細研究少數幾個板塊，研究這些板塊中的龍頭股，這個時代會提供我們更安全的盈利機會。
時下，科技的熱潮，尤其是AI熱潮席捲全球，也給我們帶來了潛在難逢的交易機遇。資料顯示，美股七姐妹——特斯拉、蘋果、英偉達、微軟、亞馬遜、Meta和谷歌，在2023年貢獻了標普500近三分之二的漲幅，是當之無愧的龍頭股。
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二、趨勢是可以加速的
確定了龍頭股之後，利佛摩爾接下來所做的事，就是觀察伯利恆是否是可以“破百”的股票。
利佛摩爾長期的觀察發現，當一隻股票價格突破100、200、300美元的整數價位時，他就會保持上行30-50點，尤其是越過300美元時，其上行速度會遠遠超過越過100美元或者200美元整數價位時的上漲速度。
所以利佛摩爾的操作區間，就是突破100美元后，100-130甚至150美元的價格區間。因此，雖然利佛摩爾從50美元就開始注意到伯利恆鋼鐵，但是最終在98美元買入，並在145美元丟擲。
可見利佛摩爾在交易執行上強大的紀律性。僅此一點，就足以印證其交易天賦。
當然，為了確認伯利恆能否突破100美元，利佛摩爾也做了足夠的觀察。當時，美股個股行情的啟動，都是從30度仰角開始的，這個階段，市場已經注意到這隻股票，但是主力又不敢一下子重倉，只能透過緩慢吸籌推升股價。
當行情小幅回撥後，如果確認底部支援，並且隨後出現60度以上的拉昇，一旦接下來保持底部支撐，那麼很可能會迎來80度的拉昇行情，這和利佛摩爾所觀察的加速上漲的結果不謀而合。
所以表面上看，利佛摩爾是在伯利恆突破100美元時買入，但是在此之前已經完成了底部確認，這才迎來了他的制勝一擊。
可以說，天時地利人和造就了利佛摩爾對於伯利恆鋼鐵的操作。利佛摩爾也曾說過，市場熱門板塊也是會不斷輪動的，當你明確看到某個板塊的趨勢時，就應該立刻下單。
類似於伯利恆的走勢，似乎在時隔100年後再度上演，英偉達從2023年開始的這波走勢，似乎完美印證了30度、60度和80度的上揚趨勢。
目前英偉達、蘋果和微軟，是全球唯三市值破三萬億美元的股票，隨著板塊輪動，也必將催生新的增值機遇。
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三、傳奇內外，皆為序曲
伯利恆鋼鐵，既是利佛摩爾翻身之作，也是利佛摩爾走向成熟的起點，也深深影響了其之後的交易。
在此之後，原本會和別人爭論某一隻股票的走勢，原本會將自己的方法試圖傳授別人的利佛摩爾，開始變得沉默寡言。
當別人試圖問他的看法時，他只會說：我不知道。此刻，他真正成為了華爾街有史以來最偉大的獨立交易員。
儘管利佛摩爾在62歲那年，以一顆子彈將一切迴歸於原點，但是無可否認，在最激盪的時代，他對於美國股市的影響力遠遠超過任何一個人，乃至任何的機構。迄今，他的很多方法仍是交易中的不二法則：
1、不要逆勢加倉
利佛摩爾認為，沒有投機者能夠承受極端行情的影響，如果行情一直反向，那麼逆勢加倉，只會導致損失進一步擴大。
利佛摩爾發明了金字塔式加倉法則，將單筆訂單損失在本金的2%，並表示除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。
2、 敢於進場
正如前面提到，利佛摩爾認為出現明顯的趨勢時，一定要毫不猶豫的買進入。如果方向錯誤，我們及時離場，但如果方向正確，那麼所帶來的利潤將是非常可觀的。
1929年的封神之戰，利弗莫爾抓緊時間採取行動，提前做空了美國股市。
這一次除了精準的策略外，他還大膽使用槓桿融資，僱傭了100多名經紀人悄無聲息地建立了涵蓋100多隻股票、價值4.5億美元的超級空頭倉位。
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3. 抓住轉折點
利佛摩爾表示，如果市場中並未出現他所謂認為的轉折點，他是決定不會交易的。
他舉了一個非常直白的例子，如果行情從40美元開始啟動，每次上升後小幅盤整，之後再度拉昇，一直到49美元，如果此時從49美元跌至40美元附近，就是市場最需要觀察的時刻，也就是轉折點。
如果擊穿40美元，那麼沿著下降通道肯定會繼續下跌，但是如果從40美元反彈，並且反彈超3美元，那就是非常好的買入點。
利佛摩爾認為，突破100、200和300美元，這也是轉折點。
但是記住，一旦行情沒有預定的方向運動，就要離場。比如他交易安納康達時，突破300美元后最高只到了302.75美元，是一個非常明顯的訊號，在很短的時間就跌到了225美元。
4、 入場時機
利佛摩爾認為，入場時機的選擇一定要分成這幾個步驟，這些步驟也很好詮釋了他是如何買入伯利恆鋼鐵的：
第一檢查大勢，最主要是看最小阻力線是不是向你準備交易的方向運動。如果你看到價格上漲過程中存在明顯的阻力位，你就要小心交易趨勢能否延續。
第二看行業板塊，也就是熱門板塊。
第三配對交易，比較同行之間的股票。比如當時美國鋼鐵行業最著名的新星是美國鋼鐵公司，但是作為大企業攤薄利潤後，其整體盈利表現遠不及伯利恆鋼鐵，所以後者反而是更優的標的。
對於入場時機，利佛摩爾最經典的兩句話是：
①“等待，直到出現的所有資訊都對你有利。記住採用‘從宏觀到微觀交易’的方式。一定要耐心!”
②“明確板塊的走向是成功交易的關鍵”
利佛摩爾曾說過，永遠不要因為某隻股票看起來價格很高而賣出它，永遠也不要因為某隻股票從原先的最高點大幅下跌而買進它。在上漲的行情中入手是買進股票最穩妥的方式，重點不在於儘可能以便宜的價格買進或是以最高的價格賣出，而在於在正確的時機買進或賣出。
隨著全球進入降息週期和全球股市“高切低”的趨勢，股市也再度迎來配置的嶄新機遇。現在，EBC正式上線美股CFD，只需一個賬戶即可交易“美股七姐妹”在內的熱門美股，並可享受股票分紅所帶來的額外收益。
5、 保持敏銳
利佛摩爾對數字有著天然的敏銳。
他曾表示，他不相信熊市和牛市，他更相信時間和價格。
在重大交易之前，他會仔細閱讀紙帶機，並從中挖掘有關股票價格的資訊，以發現潛在的波動趨勢。這種敏銳度，是促成利佛摩爾在1929年股災中大獲全勝的一個很重要的原因。
當時，利佛摩爾廣泛選取的1002只股票中，有614只同一時期下跌，只有338只上漲，儘管此時道指成分股漲勢喜人，但是這種明顯的背離，意味著此時行情很可能是強弩之末了，因而果斷選擇做空。
儘管利佛摩爾敏銳的嗅覺，並非是一朝一夕練就的，但是時刻關注市場中微觀變動、趨勢和板塊輪動，不盲目相信市場中的隻言片語和盲目自信，則可以讓我們避開很多的陷阱。
總的來說，作為人類史上最偉大的投機者，利佛摩爾已經成為了交易史上一段永不磨滅的傳奇。儘管市場對他的看法充滿爭議，但無可否認的是，他讓市場敬畏過，甚至恐懼過，這足以書寫一段屬於他奇蹟的序曲。
