美股在11月22日全線上漲，為市場本週的樂觀情緒畫上了句號。
道指上漲426.16點，至44,296.51點，漲幅0.97%，創收盤歷史新高，也是連續第三個交易日上漲。標準普爾500指數上漲0.35%，收於5,969.34點，連續第五個交易日上漲。以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲0.16%，至19003.65點。
道指本週收漲約2%，標普500指數和納斯達克指數分別上漲約1.7%。這標誌著形勢的轉變，上週華爾街的反彈曾陷入停滯。
週五的走勢標誌著一種趨勢的延續，即投資者將風險敞口從科技股轉移到經濟更敏感的市場領域。這可以解釋為什麼工業和非必需消費品板塊領漲標準普爾500指數，而通訊服務板塊表現最差。
在科技行業陷入困境之際，小盤股本週也表現強勁，羅素2000指數週五上漲1.8%，本週漲幅約為4.5%。
CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示，“投資者正從先前的高價通訊服務和科技股，轉投非必需消費品、工業和金融等其他週期性板塊，以及中小型股。”
Blanke Schein Wealth Management的首席投資長羅伯特•沙因（Robert Schein）表示，近期的波動不應讓投資者質疑股市在2024年底前是否還會保持強勁。
“股市在11月表現出季節性強勁的歷史動態，” Schein表示。“我們預計這種勢頭將持續到年底。”
“儘管過去一週市場波動較大，因投資者開始質疑反彈，但我們相信市場的整體基本面依然強勁，對股價構成支撐，”他補充道
//美元指數//
11月22日，美元指數強勢走高，曾一度突破108關口，最高漲至108.11，創下2022年11月以來首次。目前美元指數報107.50，漲幅為 0.4%，已走出三連漲。
美元指數的連續走強主要是受到目前市場對美聯儲12月不降息的預期持續升溫導致。根據CME的FedWatch工具，目前市場預期暫停降息的可能性為44%，而上週這一機率為17%。
（圖片來源：FedWatch）
這一變化反映了市場對美國政府未來政策影響的持續消化，以及美聯儲官員近期對未來貨幣政策放鬆路徑的謹慎態度。
諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）曾表示，美國政府的擴張性政策可能迫使美聯儲最終再次加息。而摩根大通資產管理的戴維·凱利（David Kelly）則認為，這些政策可能促使美聯儲在12月的會議上選擇暫停。
此外，歐元的大幅下跌也是導致美元走強的關鍵因素之一。歐元佔美元指數的比重高達57.6%，故歐元的走弱會顯著推高美元指數。
自美國重磅政治事件落地以來，歐元持續下挫，累計跌幅已近5%。因投資者押注美國未來新政策中的廣泛全球關稅政策將打擊歐盟經濟增長，並促使歐洲央行更積極地降息。
與此同時，11月22日最新公佈資料顯示，歐元區11月綜合PMI意外下降至48.1，低於50的榮枯分界線。不及預期的資料使得歐元再度走弱，目前歐元兌美元報1.0417，跌幅為0.55%。
今年以來，歐洲央行已累計降息75BP，政策利率為3.25%。在週五疲軟的PMI資料公佈後，交易員認為歐洲央行12月降息50個基點的可能性為50%，並預計歐洲央行將在2025年降息150個基點，這是去年10月以來的首次。
//無視強勢美元，國際金價五連漲//
值得注意的是，近日，國際金價無視強勢美元，在經過11月中上旬的持續下挫後，本週強勢反彈，走出5連漲，累計漲幅已超5%。
11月22日，COMEX黃金、倫敦金現均重回2700一線。目前COMEX黃金報2718美元/盎司，漲幅為1.6%。倫敦金現報2715.81美元/盎司，漲幅為 1.7%。
對於此前金價的快速下行，市場分析認為，主要受美元走強、降息預期下降等多重因素疊加影響。而近日地緣衝突的升級風險讓市場避險情緒重燃，使得黃金擺脫了強勢美元的壓制，走出強勢反彈。
中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青表示，美國債務、地緣風險將繼續給黃金增添吸引力，黃金階段性回撥並不會改變其長期上行格局。
高盛集團認為，受央行購買和美聯儲降息的影響，明年黃金價格將上漲至創紀錄水平，且重申了到2025年12月3000美元/盎司的黃金價格目標。
其表示，這一預測的結構性驅動因素是各國央行的需求增加，週期性推動因素是美聯儲降息後資金流向交易所交易基金（ETF）。世界黃金協會（WGC）表示，10月全球實物支援的黃金交易所交易基金（ETF）連續第六個月出現資金流入，成為重要“新生力量”。
而全球央行的購金行為則一直是長期支撐金價的重要支柱。世界黃金協會的資料顯示，今年各國央行已購買了694噸黃金，使其持有的資產多樣化，減少對美元的依賴。
德意志銀行外匯研究主管George Saravelos表示，美國未來新的政策可能會削弱新興市場貨幣。許多央行現在需要動用美元儲備，以保護本國外匯不受資本外流的影響，防止匯率過度走弱。
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