近期，基金持倉“轉融通”成為市場熱議話題，同時融資盤風險也頗受市場關注。融資餘額較高一方面表示資金做多意願強烈，同時在單邊下跌時，也有可能轉化為潛在的拋壓。融券餘額較高表示潛在拋壓較大。今天，筆者為大家盤點下最新的融資融券資料和轉融通資料。
近期隨著市場持續非理性下挫，融資盤持續快速“降槓桿”，融資餘額大出現幅減少。根據Choice資料，兩市融資餘額由2023年12月13日的近16000億元下降到了2024年2月2日的14600億元，不到2個月減少了近1400億元。
融券餘額最高的5股竟然大幅跑贏市場？
“融資融券”是投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券賣出的行為，俗稱“兩融”。融資意味著買入，融券意味著賣出，兩者是相反的操作。融資融券本質上是投資者加槓桿，因此融資融券資金也被稱為“槓桿資金”。
融資融券指標當中，“融資餘額”指投資者融資買進與歸還借款間的差額。“融券餘額”指融券賣出額與償還融券額的差額。長期以來，融資餘額都在萬億水平以上，而融券餘額都在千億左右水平，融資餘額相比融券餘額更受市場關注。當然，不是所有的股票都可以融資融券，只有符合條件的公司才是融資融券的標的，大概佔比超6成。
截至2024年2月2日，88家A股公司的融資餘額超20億元，其中貴州茅臺、中國平安當前融資餘額均在200億以上；東方財富、中信證券當前融資餘額在100億以上。
不難發現，當前融資餘額最高的20家公司，多數是各行業的龍頭公司，整體股價表現強於大市。表明，融資融券並非“洪水猛獸”，只有出現持續大幅單邊下跌的情況下，才容易引發“螺旋殺”。
截至2024年2月2日，當前滬深兩市融券餘額總規模僅637億元，相比近一年高點減少近400億元，這表明當前市場的融券規模整體是偏小的。
筆者梳理出了當前融券餘額最高的20家公司，供大家參考。其中，僅聯影醫療、海光資訊2家公司當前融券餘額超10億元。從市場表現來看，融券餘額最高的5只個股在2024年以來表現均明顯強於個股平均漲跌幅。
雖然，近期市場出現了融資餘額總規模的持續下降，但仍有不少個股出現了融資餘額逆勢上升。考慮到基數問題，筆者在“當前融資餘額上億元”的公司裡，篩選出了近一個月來融資餘額增加比例最高的20家公司。其中，有方科技、中汽股份近一個月的融資餘額均飆升100%以上。
僅2家公司轉融通餘額超10億元！
近期引發市場廣泛關注的轉融通，則屬於融券業務的延伸和補充。當證券公司的自有證券不足以滿足投資者的融券需求時，可透過轉融通機制，從其他金融機構（例如證金公司、保險公司或公募基金等）借用證券，進而提供給有融券需求的客戶。
在2019年，證監會發布了《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引（試行）》，自此，部分公募基金開始涉足轉融通領域。然而，並非所有型別的公募基金都具備參與資格，目前只有股票型基金和偏股混合型基金符合條件，且受到一系列限制條款的約束。
根據Choice資料，截至2024年2月2日，當前兩市轉融通餘額近2800億元，整體規模大於融券，但相比A股總的流通市值規模仍然較小。
筆者梳理出了當前轉融通餘額最高的20家公司，僅海光資訊、聯影醫療2家公司的轉融通餘額在10億元以上，其他公司轉融通規模都在10億元以下。
此外，近期轉融通陡增的公司也格外受到市場關注，因為，轉融通陡增意味著潛在拋壓的增加。為此，筆者從“當前轉融通餘額在1億元以上”的公司當中，梳理出了近一個月來轉融通股數增加最多的20家公司，供大家參考。其中，光大證券、中國交建、福能股份3家公司近一個月來轉融通股數增加均超5倍以上。
需要說明的是，應該辯證地看待融資融券指標，絕對數字的高低並不等同於利好或者利空；融資融券起到的是助漲助跌的作用，應該結合具體走勢來看。此外，個股的漲跌也受到多方面因素影響，融資融券和轉融通都只是其中一個因素，應該綜合多方面因素綜合考量。
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