時時頭條
  • 娛樂
  • 體育
  • 財經
  • 科技
  • 旅遊
  • 軍事
  • 育兒
  • 時尚
  • 遊戲
  • 歷史
  1. 首頁
  2. 財經

華金證券:給予科大訊飛買入評級

2024-02-03 04:37:55

華金證券:給予科大訊飛買入評級

華金證券股份有限公司方聞千近期對進行研究併發布了研究報告《全年保持穩定增長,星火大模型快速迭代》,本報告對科大訊飛給出買入評級,當前股價為39.9元。

  科大訊飛(002230)

  投資要點

  事件:1月29日,公司釋出2023年業績預告,2023年公司預計實現營業收入超過200億元,同比增長約7%;預計實現歸母淨利潤6.45-7.30億元,同比增長15%-30%;預計實現扣非淨利潤0.8-1.2億元,同比下降71%-81%。單季度來看,Q4預計實現營業收入超過75億元,同比增長超20%;預計實現歸母淨利潤5.46-6.31億元,同比增長287.29%-347.58%;預計實現扣非淨利潤4.04-4.44億元,同比增長4564.09%-5006.08%。2023年公司預計實現經營性現金流量淨額超3億元,Q4實現經營性現金流超14億元。

  全年保持穩定增長,Q4收入及利潤表現均得到明顯改善。儘管受到宏觀經濟等外部因素影響,公司全年仍實現了收入、毛利的正向增長,且歸母淨利潤、扣非淨利潤、現金流均為正,整體保持了良性的經營狀態。具體來看:1)收入端:Q4收入保持快速增長,得益於雙十一訊飛硬體類產品的高增長,公司雙十一全週期內銷售額同比增長126%,辦公本銷售額同比增長40%+,AI助聽器GMV同比增長240%+。同時,公司Q4在收入增速提升的同時,毛利率也有所改善,Q4實現毛利超32億元,同比增長超25%,毛利率較去年同期提升了0.52pct;2)利潤端:今年以來公司顯著加大了針對AI大模型等技術及產業配套等方面的研發投入,導致利潤端有所承壓,扣非淨利潤全年呈下滑態勢,但同時,Q4單季度淨利潤及扣非淨利潤均保持高速增長。

  星火大模型V3.5正式釋出,核心能力進一步突破。2023年10月,公司以昇騰作為算力底座,與華為聯合釋出中國首個自主可控且支援萬億引數大模型訓練的“飛星一號”平臺,並於2024年1月30日正式釋出了基於“飛星一號”平臺打造的星火認知大模型V3.5。星火認知大模型V3.5在七大核心能力上進一步提升,其中文字生成提升7.3%,語言理解提升7.6%,知識問答提升4.7%,邏輯推理提升9.5%,數學能力提升9.8%,程式碼能力提升8.0%,多模態能力提升6.6%。且與GPT-4相比,星火認知大模型V3.5在語言理解、數學能力已經超過GPT-4Turbo,程式碼能力達到GPT-4Turbo96%,多模態理解達到GPT-4V91%。同時,公司釋出首個深度適配國產算力的星火開源大模型——星火開源-13B,並於昇思開源社群聯合首發上線。此外,根據公司規劃,2024年上半年,訊飛星火大模型4.0也將釋出,並全面對標GPT-4。

  AI/大模型賦能產品商業化進展加速,開發者生態不斷壯大。其中,1)教育:訊飛AI學習機產品使用者淨推薦值持續保持第一,並在2023年京東和天貓雙十一獲得銷售額冠軍;2)辦公:星火大模型賦能的訊飛聽見、輸入法等軟體應用已累計使用APP262天,完成超2300篇產出;3)內容創作:公司音影片創作工具“訊飛智作”自23年5月釋出以來,新增了21萬會員使用者,生成了160萬音影片內容;圖文創作工具“星火內容運營大師”自23年10月釋出以來,已服務了5000+企業,生成了超150萬篇文章。同時,訊飛開放平臺大模型開發者數量增長迅猛,生態圈不斷擴大。截止2024年1月,訊飛開放平臺大模型總開發者目前已超35萬,其中企業開發者超22萬。

  投資建議:公司作為國內AI頭部廠商,業務涵蓋教育、運營商、金融、汽車等多個領域。同時,受益人工智慧高景氣度,公司業績預計將持續向好。但由於受到宏觀經濟的外部因素以及核心技術研發投入加大的內部因素等影響,我們下調公司盈利預測,預計公司2023-2025年實現營業收入202.21/242.36/296.24億元(前次232.52、300.80、382.73億元),實現歸母淨利潤6.78/8.47/10.92億元(前次12.27、17.69、25.96億元),維持“買入”評級。

  風險提示:業務推進不及預期;匯率波動風險;客戶拓展不及預期;大模型商業落地不及預期的風險。

證券之星資料中心根據近三年釋出的研報資料計算,中信建投證券於芳博研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值為78.4%,其預測2023年度歸屬淨利潤為盈利7.71億,根據現價換算的預測PE為116.91。

最新盈利預測明細如下:

該股最近90天內共有18家機構給出評級,買入評級14家,增持評級3家;過去90天內機構目標均價為63.03。

以上內容由證券之星根據公開資訊整理,由演算法生成,與本站立場無關。證券之星力求但不保證該資訊(包括但不限於文字、影片、音訊、資料及圖表)全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等,如存在問題請聯絡我們。本文為資料整理,不對您構成任何投資建議,投資有風險,請謹慎決策。

熱門資訊
  • 國內中走絲技術五大梯隊,總結很精闢! | 2024-12-21 07:16:22
  • 澳華內鏡:12月19日召開董事會會議 | 2024-12-21 07:22:44
  • 擊敗中海、綠城 金茂11億奪天津“特斯拉地塊” | 2024-12-21 07:23:57
  • 2萬次超長迴圈壽命 海辰儲能首款電力儲能專用鈉離子電池全球釋出 | 2024-12-21 07:24:00
  • 增加財政赤字,就能夠推動經濟走出困境嗎? | 2024-12-21 07:24:01
  • 公告精選丨光環新網:擬投資22.95億元建設算力基地;豆神教育:涉嫌資訊披露違法違規被證監會立案調查 | 2024-12-21 07:24:03
  • “三巫日”美股巨震!空頭回補推動盤中猛拉,但市場震盪下週或持續 | 2024-12-21 07:24:05
  • 賽微電子:12月19日高管楊雲春減持股份合計50萬股 | 2024-12-21 07:30:02
  • 證監會:將加大對證券違法犯罪行為的全方位立體化追責力度 | 2024-12-21 07:32:10
  • 科藍軟體控股股東及其一致行動人股份被司法凍結2786萬股 | 2024-12-21 07:39:32
  • 長安汽車:2027年前釋出人形機器人產品,2026年開始交付無人配送車輛,推動向智慧低碳出行科技公司轉型 | 2024-12-21 07:45:43
  • 80後南航學子蘇州創業,斬獲近億元融資 | 2024-12-21 07:45:44
  • 國稅局員工罷工緻5萬包裹積壓,經濟損失約達30億雷亞爾 | 2024-12-21 07:45:47
  • 採用豆包大模型賦能遊戲 實豐文化獲機構密集調研 | 2024-12-21 07:53:00
  • 價值投資者的經驗之談:一定要專注於自己熟悉的賽道和投資策略 | 2024-12-21 08:04:51
  • 北交所建立上市公司資訊披露評價體系,引導上市公司提高資訊披露質量 | 2024-12-21 08:17:00
  • 隔夜全線漲, 兩大利好來了! | 2024-12-21 08:24:54
  • 王思聰盯上“窮鬼”套餐 | 2024-12-21 08:24:59
  • 4389套,襄陽這裡本月可入住!鄂西北最大青年社群來了 | 2024-12-21 08:25:02
  • 騰訊微保車險“純網直銷”,幫保司降本,讓使用者服務提效 | 2024-12-21 08:26:34
  • 突然崩了,暴跌4600億! | 2024-12-21 08:27:48
  • 突發!至少50人死亡 | 2024-12-21 08:27:50
  • 科陸電子獲得外觀設計專利授權:“儲能集裝箱” | 2024-12-21 08:27:54
  • 川儀股份:擬回購登出限制性股票16.53萬股並調整回購數量和價格 | 2024-12-21 08:29:33
  • 新央企成立,董事長亮相!他曾在招商局集團工作多年 | 2024-12-21 08:36:38
  • 大眾德國工廠保住了,但報道稱將裁員超1萬人 | 2024-12-21 08:41:39
  • 美聯儲12月會議唯一投反對票高官解釋:為什麼不支援降息?(附全文) | 2024-12-21 08:41:41
  • 事關萬達!再度“賣賣賣” | 2024-12-21 08:42:44
  • 加密貨幣大跳水!超32萬人爆倉! | 2024-12-21 08:42:45
  • 央媒官宣降溫股市!12月21日,今日凌晨的三大訊息正式發酵! | 2024-12-21 08:42:49
最近發布
突發!TVB知名女星毫無預警宣佈與未婚夫分手,結束長達八年情 面對被黑,蘭姐強勢迴歸。小菲狀態好轉,發宣告。更多內幕揭曉! 中國男籃決戰日本隊,首發五人曝光,廣東隊大贏家,徐傑第一後衛 孫穎莎奪女單冠軍!採訪謙遜立足拼,劉國樑給中國選手頒獎笑開花 分析 馬威交易取消後的影響:湖人還有什麼選擇?只能等休賽期? 火箭vs猛龍前瞻:範弗裡特有望復出戰舊主,火箭欲終結六連敗 梅西轟動宏都拉斯!當地媒體:這是世紀體育盛事! 登記開啟!金中、29中、13中等校動了! 開年暴擊!南京又一家機構跑路了? TechInsights:AI PC未能提振筆記本市場 2024年僅增長5% 睡覺時突然腿抽筋,就是缺鈣?錯!還有這4個原因,別輕易忽視了 泡泡瑪特又贏麻了!此前被調侃是“境內最大的博彩公司” 再也不用扎手指!5億糖尿病患者有福了 傳《尼爾:機械紀元》續作、新《古墓麗影》今年公佈 有工作經驗的畫素畫師如何寫簡歷? 離譜!Xun被搶3條龍,JDG仍然獲勝!Peyz力挽狂瀾,WBG痛失好局 將耗死在國際空間站?59歲美滯留女宇航員求救:喪失重要身體機能 華為FreeClip耳機玫瑰金開售 開放式聆聽設計 CBA俱樂部杯-山西淘汰北控晉級4強 原帥18分 小紅書上移民的中產:曾經北京七套房, 羨慕海外一張床, 如今卻...... 不可抗力停課2天以上退一半保教費,佛山幼兒園收費新規釋出 紅棉襯醉美,2020番順醉美青餅評測 華為FreeClip耳夾耳機玫瑰金配色開售:1299元 64歲寧波老闆,跨界無數次,給員工發8億,即將擁有第三家IPO? 卡友資訊股東持股情況變動 廣州“城市合夥人”:城市與人才的雙向奔赴 有人說孫穎莎粉絲是飯圈文化的時候 卻有些人用真金白銀愛孫穎莎! 男生剪“短髮”髮型乾淨利落,試試這3款,剪完帥氣提升顏值! 7個臀部訓練最佳動作,打造迷人的蜜桃臀! 偉大的4-2!林詩棟奪冠:新科世界第1誕生、超越王楚欽,狂攬3冠 新疆完美了!新小外強於皮特森+黑根斯,承認補強大外良性競爭! 林詩棟奪男單冠軍!採訪大談不容易太謙遜,單獨拍照露出笑容! 國乒最新戰報!林詩棟第2局11-8,衝3冠王,梁靖崑救2局點仍輸球 替補奇兵!快船大將5記3分助隊贏球 哈登好幫手 爆冷!北控男籃吊打奪冠大熱門球隊,外援決定比賽的走向 官宣離任,胡明軒宣佈重要決定,廣東宏遠遺憾,杜鋒祝福 又一個賈德松!崔康熙看人很準,魯媒:卡約又要錯過中國聯賽了 劉國樑憔悴!黑眼圈很重,擋住蒯曼被提醒,孫穎莎王楚欽被裁判整 林詩棟逆轉梁靖崑奪冠,成就三冠王,綜合實力更加突出 CBA最新外援註冊資訊,遼籃4人,新疆補充新援,廣東男籃放棄萊斯 大滿貫收官獎金排名:林詩棟三冠60萬第1,孫穎莎第2王曼昱10萬第9 臺灣律師分析大S遺產劃分,S媽要錢得看汪小菲臉色,打臉光頭安排 臺媒曝大S家人鬆手,讓出撫養權給汪小菲,希望馬筱梅善待孩子 二線白酒暴雷,狼真的來了! 搭上比亞迪,自動駕駛獨角獸,利潤大增170%! 炸裂!外資吹響“加倉中國”集結號背後:科技格局重塑與資產重估 這波夢幻西遊副本積分兌換真是血虧,四賜福的山賊值得買嗎? 《星戰亡命之徒》高階美工又回到CDPR 開發《巫師4》 《哪吒2》登陸北美,首映禮現好萊塢!有觀眾哭花眼妝:特效超預期,買票靠搶 曝張蘭被封年損失近4億,麻六記絕地自救太壯觀,員工曬張蘭近況

©2024 時時頭條 版權所有

隱私政策 | 服務條款 | 聯繫我們