長江商報訊息●長江商報記者 沈右榮
分眾傳媒（002027.SZ）的經營業績返回增長軌道。
1月29日，分眾傳媒釋出的預告顯示，2023年度，公司預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）超過48億元，同比增長幅度超過70%。
分眾傳媒解釋，一方面，廣告市場需求回暖；另一方面，公司在傳播領域具有獨特價值，疊加新技術的應用，運營效率提升。
分眾傳媒的核心競爭力具有唯一性，公司構建了國內最大的城市生活圈媒體網路，主要產品為樓宇媒體和影院銀幕廣告媒體，具有強制觸達性。
獨特的競爭力，使得分眾傳媒具備較強競爭力，也因此取得了不錯的經營業績。
2015年借殼上市以來，分眾傳媒累計盈利380億元左右，2023年9月底，公司資產負債率僅為26.64%。
2023年底，分眾傳媒披露未來三年分紅規劃，分紅率不低於80%。2015年以來，公司派發的現金分紅累計在209億元左右。
強勁復甦扣非預增80%
根據最新發布的年度業績預告，分眾傳媒預計2023年度實現淨利潤48億元—49.80億元，與上年同期的淨利潤27.90億元相比，將增加20.10億元—21.90億元，同比增長幅度為72.05%—78.50%。預計實現扣除非經常性損益後的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）為43.50億元—45.30億元，與上年同期的23.94億元相比，將增加19.56億元—21.36億元，同比增長幅度為81.69%—89.20%。
2023年前三季度，分眾傳媒的經營業績就已經明顯復甦。前三季度，公司實現的營業收入、淨利潤分別為86.75億元、36.02億元，同比增長17.71%、69.06%。其中，一、二、三季度，公司實現的營業收入分別為25.75億元、29.42億元、31.58億元，同比變動幅度為-12.40%、53.79%、25.44%；淨利潤為9.41億元、12.90億元、13.71億元，同比分別增長1.34%、171.80%、88.48%。
對比業績預告及三季報發現，四季度，公司的淨利潤預計為11.98億元—13.78億元，與上年同期的6.59億元相比，將增長81.79%—109.10%。
針對2023年的經營業績高速增長，分眾傳媒解釋，主要源於兩大因素。其一，國內廣告市場需求逐步回暖，作為最大的生活圈媒體平臺，分眾在品牌傳播領域裡具有獨特的價值，獲得了越來越多品牌廣告主的認可。其二，公司透過數字化的手段和新技術的應用，不斷提升服務能力和運營效率。
2022年，受疫情影響，廣告市場需求疲軟，分眾傳媒部分重點城市廣告正常釋出受限，經營活動受到重大影響，使得當年經營業績出現下降。當年，公司營業收入94.25億元，同比下降36.47%，淨利潤、扣非淨利潤同比分別下降53.99%、55.78%。
當然，2023年，分眾傳媒的經營業績也只是復甦。年度淨利潤不到50億元，並非高位。2021年，公司的淨利潤為60.63億元。
市場的預期是，未來，伴隨著經濟進一步復甦，分眾傳媒有望保持較強的盈利能力。
開創樓宇電梯核心場景
分眾傳媒構建了國內最大的城市生活圈媒體網路。公司當前的主營業務為生活圈媒體的開發和運營，主要產品為樓宇媒體（主要包括電梯電視媒體和電梯海報媒體等）和影院銀幕廣告媒體等，覆蓋城市主流消費人群的工作場景、生活場景、娛樂場景和消費場景，並相互整合成為生活圈媒體網路。
根據財報，截至 2023年7月31日，分眾傳媒的生活圈媒體網路覆蓋國內約300個城市以及韓國、印度尼西亞、泰國、新加坡、馬來西亞和越南等國的70多個主要城市。其中，公司電梯電視媒體自營裝置約89.2萬臺（包括境外子公司的媒體裝置約 12 萬臺），電梯海報媒體自營裝置約 154.7 萬個，公司影院媒體合作影院1827家，約1.3萬個影廳，覆蓋國內超過270個城市的觀影人群。
除上述生活圈媒體網路之外，截至 2023 年 7 月 31 日，公司加盟電梯電視媒體裝置約 5.2 萬臺，覆蓋國內約 130 個城市；參股公司電梯海報媒體裝置約 33.1 萬個，覆蓋國內 65 個城市。
分析人士稱，分眾傳媒率先“搶佔”了樓宇媒體、影院銀幕廣告媒體，這類媒體有一個特徵，就是投放於樓宇媒體的廣告，屬於強制性到達。任何主流人群都不可避免會乘坐電梯，都不可避免地被動閱讀樓宇媒體上的廣告。強制性到達，就是分眾傳媒獨一無二的核心競爭力。
分眾傳媒稱，樓宇電梯是城市的基礎設施，代表著主流人群、必經、高頻、低干擾，這正是引爆品牌的核心資源，公司打造了眾多的品牌引爆經典案例，被評為“中國廣告最具品牌引爆力媒體”。
分眾傳媒開創了“樓宇電梯”這個核心場景，把品牌滲透到城市主流人群必經的生活場景中，從而實現對使用者的強效到達。
據沙利文研究報告，分眾傳媒是中國最大的辦公樓媒體集團，也是中國最大的社群媒體集團。目前，公司已覆蓋超過 4億中國城市主流人群。
基於上述核心競爭力，分眾傳媒持續取得了不錯的經營業績，儘管業績也時有波動。
Wind資料顯示，2015年至2023年9月，借殼上市後，分眾傳媒取得的淨利潤累計數為380.02億元。
公司積極回報股東。2015年至2022年，公司堅持年年派發現金紅利，累計派發了209.42億元。其中，2022年，公司盈利27.90億元，分紅60.66億元，分紅率為217.41%。
根據公告，2024年至2026年，公司每年度按照不低於當年扣非淨利潤的80%進行現金分紅。
截至2022年底，分眾傳媒的未分配利潤為167.26億元。
這意味著，未來三年，分眾傳媒的分紅率將大幅提高。
