經濟觀察網 記者 王雅潔 2023年開啟的央企專業化整合潮正在延續至2024年，整合的重點領域是戰略性新興產業和未來產業，整合的方式也將更加靈活，更多以央企子孫公司“換陣”的方式推進。
一位接近該工作的人士表示，尤其是在新能源領域，央企有望進行新一輪專業化整合，甚至會出現“大動作”。多家央企人士對經濟觀察網表示，目前企業正在利用新建平臺公司的方式整合企業內部的相關新能源企業。
戰略性重組和專業化整合是國資委推動國有資產佈局的兩條重要脈絡。
專業化整合多在具備同業競爭特點的國央企之間發生；戰略性重組多在關係國家安全與現代化產業體系的國央企中發生，對最佳化行業整體集中度與提高資產證券化比例起到有益效用。
經濟觀察網獲悉， 2023年，國務院國資委相關部門成立了二十餘個工作組，工作組成員由部委人士和央企人士等共同組成，每個工作組負責一個行業，重點支援央企搶灘新的賽道，包括推動國資佈局最佳化、板塊整合，以及制定產業發展的相關方案。
這一輪整合路徑呈現的特點是：主要在子分公司層面推進、以市場化方式推進、“兩類公司”將起到重要作用。
賽道
積體電路、工業母機、裝備製造、電子資訊、醫療健康、檢驗檢測、行動通訊、人工智慧、生物技術、新材料、新能源等戰略性新興產業，以及未來資訊、未來網路等未來產業，正在成為推進央企專業化整合的新賽道。
經濟觀察網記者瞭解到，國務院國資委圈定了15個戰略性新興產業賽道和6個未來產業賽道，並圍繞二十餘個賽道成立了相關的專項工作組，工作組的一項工作即完成專業化重組的調研、論證和方案制定等。
上述工作組由國務院國資委規劃局等部門牽頭推進。從職能上看，規劃局負責研究提出國有經濟佈局和結構戰略性調整的政策建議，指導所監管企業佈局和結構調整，並負責產業層面的佈局調整工作，分管央企現代產業鏈建設、產業煥新行動、未來啟航行動等專項工作。
2024年1月24日，在國新辦的新聞釋出會上，國務院國資委秘書長、新聞發言人莊樹新表示，將啟動實施中央企業戰略性新興產業煥新行動和未來產業啟航行動，明確發展重心和方向，細化任務目標和路徑。
國務院國資委已經在2023年聚焦上述領域，比如已在鐳射製造、量子通訊、衛星網際網路等領域組建了一批新企業，在電子科技、新能源、生態環保、智慧網聯汽車等領域推動了一批重組整合，新產業新業態正在成為企業的重要增長點。
國務院國有資產監督管理委員會副秘書長、財務監管與執行評價局局長、新聞發言人李冰在上述釋出會中亦表示，下一步，將聚焦戰略性新興產業發展，大力推進專業化整合。發揮中央企業引領帶動作用，根據戰略性新興產業融合叢集發展特點，更大力度開展資訊通訊、新能源、裝備製造等領域專業化整合，積極開闢新賽道、搶佔新高地、塑造新優勢，深化產業鏈生態圈戰略合作，加快提升現代化產業體系建設水平。
陽光時代律師事務所合夥人朱昌明預估，戰略性新興產業今年會有更多的動作，尤其是圍繞關鍵領域、卡脖子重點環節的專業化整合，導向比較清晰。“基於目前的國際形勢，央企還是要帶頭做到自主可控，以戰略性新興產業為視窗進行突破”。
變陣
目前正在推進的央企專業化整合在路徑上呈現新的特點：主要在央企子分公司層面推進並更注重市場化思路。
國務院國資委研究中心高階經濟師王絳表示，現階段的央企重組整合，會根據企業實際運營狀況和市場情況，結合企業意願，再進行市場化整合。
一名能源央企二級企業董事長表示，不久前，企業就基於完善公司全產業鏈市場佈局的考慮完成了一項內部專業化整合，以提升公司核心競爭力，促進公司高質量發展。
另一家新能源央企人士表示，自己所在企業也在推進專業化重組整合，以氫能為例，最近正在內部討論，擬將分散在各個子企業中的氫能業務進行整合，放到一個專業化平臺中。
經濟觀察網梳理，2023年開始，就曾出現多次央企、國企在內的專業化整合專案。以當年3月國務院國資委舉辦的中央企業專業化整合專案集中籤約儀式為例， 17家中央企業、4家地方國有企業就11組專業化整合專案集中籤約，涉及清潔發電、礦產資源、生態環保、醫療康養等多個領域，既有央企間的資源整合，也有央地間的協同發展。
2022年，國務院國資委也曾推進過24組央企專業化整合專案集體簽約，涉及45家央企。例如航天科技與中國電信、中國電子與中國國新等均推進了相關專業化整合專案。
從整合領域到推進路徑，近三年來，變化逐漸顯現，市場化原則、央地合作、“兩類公司”參與、能源企業較多是2023年多例專業化整合案例中體現出來的特點，特別是“兩類公司”在目前央企重組中發揮的作用。
上述曾接近重組整合工作人士表示，國務院國資委工作組的推動固然重要，但“兩類公司”尤其是其中的國有資本投資公司的作用非常關鍵。
“兩類公司”即國有資本投資公司和國有資本運營公司，“兩類公司”以服務國家戰略、最佳化國有資本佈局、提升產業競爭力為目標。近年來，“兩類公司“密集佈局戰略性新興產業，成立了大量以戰略性新興產業公司為標的的基金和投資平臺。
上述曾接近重組整合工作人士表示，在工作組調查研究和出臺支援政策的基礎上，國有資本投資公司需要到市場上，挖掘新的增長點和新的專業化發展機會，不過，目前央企尋找這種市場機會的能力有待提高。和央企的接觸過程中他發現，有的央企推進專業化重組時，抱有的態度是“不出錯”。
該人士提醒，要讓“兩類公司”更積極地參與央企重組，需要建立更為完善的激勵機制，以平衡央企投資公司在參與央企重組中所承擔的風險。
朱昌明認為，重組路徑多樣，包括但不限於上述路徑，央企之間的平行合併、母子劃歸模式、股權多元化參與、新建平臺公司、國家出資公司的再整合方式，甚至央地合作也是可選路徑之一。2023年以來，湖北聯投、遼糧集團、大連國資運營、吳江水務等多家地方國企集團都曾參與央企的專業化重組整合專案。
上市公司也會在未來的專業化整合中發揮越來越關鍵的作用，去年一年，央企控股上市公司的併購整合動作頻頻，證監會相關負責人曾公開表示，將推動央企加大上市公司併購重組整合力度，將優質資產透過併購重組渠道注入上市公司。
脈絡
專業化整合一直是央企實踐國家重大戰略的路徑之一。《國企改革三年行動方案 (2020—2022年）》提出了聚焦主責主業的要求，各大央企的專業化整合，也呈現出更向主業集中，注重規模經濟性的特徵。
專業化整合一定程度上，引導著相應市場資源向優勢企業集中，提高產業集中度，降低了重複投資的機率，遏制了產業內無序競爭的狀況。
王絳回憶道，國資委成立時的196戶央企中，的確內部業務單元重疊較多，出現了同一出資人下屬企業之間的惡性競爭狀況，據此，國資委一直在透過整合重組來提升國資經營效率和效益。
上述曾接近重組整合工作的人士表示，早年推進央企重組時，對央企的要求是做到“前三”，重組的思路是推動“大並小”，強強聯合的案例特別少，也未達到如今較強的專業化程度。
新一輪國資國企改革的到來，聚焦戰略性新興產業的專業化整合被提上重要日程。
朱昌明梳理發現，2021年上半年中央企業經濟執行情況新聞釋出會提出聚焦落實供給側結構性改革，穩步推進鋼鐵、輸配電裝備製造等行業的中央企業重組整合的要求。2022年政策強調的重組專案中既有供給側結構性改革行業，也有大量戰略性新興產業的整合，但2023年到現在，戰略性新興產業的整合導向更加明顯。
2023年底，國務院國資委黨委委員、副主任王宏志對專業化整合提出了進一步的要求，“中央企業要進一步深化專業化整合，力促戰略性新興產業加快發展”。
與此同時，專業化整合的內涵也在不斷擴充，為央企推進國資佈局最佳化不斷加碼，王宏志為專業化整合劃定了四條脈絡：橫向合併、縱向聯合、創新攻堅、內部協同。
橫向合併要求增強戰略性新興產業規模實力。加大對關係國家戰略安全、關係未來發展等領域的資源整合力度，推動資源持續向主業企業、優勢企業、鏈長企業集中。縱向聯合要求推動戰略性新興產業上下游協同發展，綜合運用股權合作、交叉持股、聯合開發等多種方式，建立產業聯盟，促進中央企業與各類企業融通發展。
在創新攻堅層面，國務院國資委要整合上中下游企業資源打造創新聯合體升級版，開展有效併購，加快在缺少佈局或尚未形成競爭優勢的關鍵領域實現從0到1的突破。
在內部協同層面，有進有退，加大“兩非”“兩資”處置力度，騰挪更多資源投向戰略性新興產業。
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王雅潔經濟觀察報部門主任
經濟觀察報高階記者兼國資新聞部主任
長期關注宏觀經濟、國企國資等領域。擅長於深度分析報道、調查報道、以及行業資訊。
